如果你认为股市下跌时的赢家不多，有可能是你错过了一些隐形的“盈”家。

实际上，无论晴天还是雨天，一些市场参与者肯定会从股市的所有买卖双方和买卖交易中赚钱的，具体如下： 

●证券交易所通过交易、清算费用和数据费用等赚钱。

●大马证监会对股票交易征税。

●股票经纪抽交易佣金。

●政府征收印花税和其它的税。

●彭博社等金融市场数据和信息提供商费用。

●提供互联网的电信公司。

●N2N、Excel Force等交易平台和交易订单管理系统提供商。

●其他交易和投资相关的参与者和服务提供商等。

我向你列出以上各方，以便无论股市在上涨还是下跌时，你都可以识别和选择一些上市公司来进行投资。

另一方面，作为一个散户，你也可以通过使用以下的工具和方法，在下跌的股市中成为赢家：

1.盘中卖空（IDSS）股票

2.受监管的卖空/证券借贷（RSS/SBL）

3.卖期货——FKLI 和 FM70

4.买看跌期权——股票和指数

5.买认沽权证——股票和指数

6.买交易所杠杆反向型ETF

7.买债券和货币市场单位信托基金

8.购买交易所交易债券和回教债券

当然，对于许多股市新手来说，上述大多数熊市工具或策略可能有点复杂。 但是，其中一种工具，即认沽结构性认股权证（PUT Warrant），在股票交易中是比较简单或最常见的。

对于有经验的日内或短线交易者而言，他们不受牛市或熊市的影响，因为他们是从个股或股市指数的价格差异或波动中获利的，而不依赖实际的每日或每周趋势。因此，结构性认股权证是很适合他们的工具。

暴跌或下跌的股市，会吓跑许多投资者，因为他们的收益或获利会迅速蒸发。但指数的剧烈波动会激起一些散户对投资银行发行的指数结构性认股权证的兴趣。

当股市大涨或大跌时，此类权证（富时隆综指、CHINA 50、美国标普500、香港恒生指数 和恒生科技指数）将是大马交易所交易很活跃的证券。

交易者若预期指数或股价上升，可选择认购权证，当相关资产价格上升时，认购权证的价格理论上会上升的。

相反的，若预期指数或股价下跌，则可选择认沽权证，当相关资产价格下跌时，认沽权证的价格理论上会上升的。

以前，为了在中国和香港市场获得敞口，投资者必须交易在海外交易所交易的期货合约。由于大量的保证金要求以及交易所间交易费用，这是非常昂贵的交易。

相比之下，用一些与指数挂钩的认股权证交易犹如买卖低价股，并提供更大程度的杠杆作用。当然，风险也同时被放大了。

例如，我们可以用在香港和恒生指数挂钩的HSI认沽权证，在市场下跌时赚钱。

目前，在大马股市，约有150种不同价格的看涨和看跌认股权证，可供交易者根据基准指数的方向进行交易。

对冲功能

除了在市场下跌时使用看跌结构性认股权证赚钱，我们还可以用它们来作对冲。

如果你的投资组合与指数相关，那么，你可以通过买入看跌结构性认股权证，来对冲你的投资组合。

例子： 

你对市场长期前景保持乐观，但担心下两个月市场可能会下跌。

你有两个选择：

1）清算所有未平仓头寸，投资短期债券或国库券，然后在两个月后才重新设立头寸。

2）使用看跌结构性认股权证，来对冲你的投资组合。

因此，当市场在不久的将来真的下跌时，你持有的股票会输钱，但损失将由你购买了的认沽权证弥补。

然而，随着时间的推移，除了每天都在失去时间价值，当标的资产的波动性降低时，结构性认股权证的价值也会相应降低。故认股权证并非适合用作长期对冲的工具。 

更好的选择是使用期货合约进行对冲，但初始保证金将是许多散户的资金问题。

友情提醒

对于那些没有学过或还没有掌握到权证交易技术的人，我建议你远离这些产品，因为交易权证，需要具备比交易股票更高的技术，所以，你很可能会比交易股票时更容易输钱。

另外，一般来说，短线散户在股市中不时会输给其他更有经验的交易者或庄家。 然而，在结构性认股权证交易中，你将与做市商实时竞争，因此，根据做市商做市的质量选择结构性认股权证是非常重要的。

否则，你将在睡眠中输钱，仍然认为你亏钱是由于缺乏交易技巧或运气而已。