名家专栏

适用于股票投资的“5件事”/冷眼

大马连锁协会署理会长拿督刘明所提的“5件事”(见4月10日的财经评论“后疫情教会我5件事”),其实也非常适用于股票投资。

这其实一点也不奇怪,因为股票就是公司的股份,买股份就是参股做生意。偏偏大部分投资者就忘记这最简单、最基本的道理,也是大部分散户亏本多过赚钱的主要原因。

其实,我觉得大部分散户都是本末倒置,非常注重股价的变动,很少或是根本不看企业的基本面。其实,股票投资要成功,投资者要长期在股市生存,与其全力以赴追逐股价的变动,倒不如致力于研究企业的基本面。

巴菲特说“好的投资者,也必然是好的商人”,是的,惟有是好的商人,才有可能成为好的投资者。

我可以断言:散户(尤其是菜鸟)如果继续致力于猜测股价的动向而不理基本面的话,他不会在股市中生存得太久;相反,如果他全力以赴学习股票的基本面,成功只是时间问题而已。

生存下来才是王道

拿督刘明所说的“5件事”是:

第一件:“生活固然逼人,生存下来才是解决问题之道”。

在股市,散户在作出投资之前,首先要记住的是:绝对不能陷入万劫不复之地,如果你所买的是从来没有盈利的公司的股票,由于股价无端端狂飙而起贪念,孤注一掷,万一失手,你可能被困十年仍无法回本;如果你举债投注,可能从此陷困。

我建议此类“敢死队”队员,在买进之前做3件事:

①看图表,大多数股票经纪行都会为顾客提供一只股票十年甚至更长的价格图表,如果你发现该股十年甚至以上的股价,都是在一角至二角之间浮动,现在突然直线上升至二令吉,那么就要提高警惕,不要轻易涉险,因为一旦暴跌,可能打回原形,除非业绩有突破性的表现,可能十年八年都无法回升至你买进的股价,你的资金长期被困,没有能力投资于“实力股”,错过了无数的机会。这是投资的致命伤,是散户必须致力避免的。

看图表,可以节省翻查有关股票过去股价变动的麻烦,因为查阅有关股票十年的股价数字,是大部分散户无法做到的(因为时间的关系)。

至于以图表预测股价变动,那是另一门学问,与一目了然查获十年股价变动之举无关。

②检查公司一路来的业绩表现,如果发现几乎从来没有赚过钱,或是亏多赚少,那么再看看公司的业务是否有突变(指好的方面)的可能。大多数的生意是很沉闷的,营业是“例常”的,顾客和需求是稳定的,不容易有“突变”,所以不要有不切实际的幻想。

③查阅公司的业务是不是有新的发展。如果有,那么这种新发展成功的可能性有多大,以常识加上知识去判断,这种新发展能为公司带来的是短期的还是长期的盈利,盈利有多大,化为每股净利,是多少?以目前已飙升的股价,预期本益比是多少?如果是短期的,特殊情况下出现的新发展机会,能持续多久?潜在力有多大?如果是短期,有利因素消失时,公司的投资将成为负累,就要特别小心,不可高价买进其股票。

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热门提示灼伤手指/麦传球

笔者刚刚完成了我们自己公司的第一次实体研讨会,因为由于冠病大流行,我们过去都是主办在线研讨会。

尽管自2014年以来,我已经举办了数百场实体研讨会,但大多数时候,我是在马交所工作时作为主持人或是受邀为演讲者。

这是我第一次作为研讨会的主办者和演讲者。从参与者的互动和分享中,我发现尽管他们参加了1天多的研讨会,并学到了一些正确的知识,但有些人仍然在使用”Hot Tips” 来炒股。 

依赖“热门提示”,而不是投入时间和资源向经验丰富的培训师或教练学习,是交易界的常见现象。

根据我31年的股市经验,以下是许多人不喜欢投入太多精力和金钱来学习,而喜欢购买热门股票的一些原因:

1. 渴望免费信息

许多人都倾向于热门提示,因为它们提供了无需财务投资即可获得成功的捷径。在一个信息丰富且通常免费的世界中,对某些人来说,支付培训费用似乎是不必要的,特别是如果他们相信通过免费技巧可以达到类似的结果。

示例:交易者在社交媒体上,关注一些所谓的股票交易专家。他们定期分享有关市场趋势的见解和技巧。为了省钱,交易者使用这些免费资源,而不是投资于结构化课程或个人辅导,认为这足以成功。

2. 感到学习困难

交易涉及市场分析、风险管理和策略制定等复杂的概念,学习这些概念可能会令人望而生畏。

这种感知到的困难阻碍了一些人参加正式培训,导致他们转而依赖来自技巧的简化建议。

示例:初学者对交易课程中使用的技术术语感到不知所措,例如“斐波那契回撤水平”或“布林线”。他们不试图理解这些概念,而是寻找不需要深入理解的简单、可操作的技巧。

3. 缺乏时间

许多潜在交易者正在平衡其他承诺,例如工作、家庭或教育,并且可能没有足够的时间,致力于全面的交易教育。 热门提示很有吸引力,因为它们比接受全面培训所需的时间投入更少。

示例:一些有全职工作和家庭责任的人,发现分配时间进行广泛的交易研究具有挑战性。他们选择可以立即采取行动的快速提示,将他们的交易活动融入有限的空闲时间。

4. 缺乏学习兴趣

并非每个交易者都有兴趣成为专家。有些人认为交易只是众多投资策略之一或一项副业活动。对于这些人来说,花时间进行深度学习,并不符合他们的兴趣或目标。

5. 不信任培训师

交易教育市场可能充满错误信息和没有成功记录的个人。这可能会导致潜在学习者的怀疑和不信任,然后,他们可能会转向看似更透明或直接的来源,例如热点提示。

示例:在遇到几位交易“大师”的昂贵课程并没有兑现承诺后,交易者对专业交易教育变得愤世嫉俗,转而寻求同行和财经新闻网站的提示,他们认为这些提示更真实且不那么商业化。

6. 自认有足够知识

一些交易者认为,他们已经拥有足够的理解力或具有独特的见解,因此无需接受正规教育。 

示例:一位业余交易者经历了一些成功,并相信这些成功,归功于他们固有的技能和对市场的理解。他们对自己的能力充满信心,依靠自己的判断和热点提示。

7. 渴望快速获胜

许多人被交易所吸引,因为他们认为这是快速获得经济收益的途径。赚快钱的诱惑可能掩盖了获得深入的市场知识和交易技能的重要性。 热门提示通常承诺立即回报,而不需要专业交易所需的严格分析和耐心。

示例:新手交易者可能会听说一只股票,由于最近的新闻事件而预计会“爆漲”。 交易者可能不会分析公司的基本面,或了解市场情绪,而是仅仅根据消息购买股票,希望快速获利。

8. 被复杂性压垮

交易世界可能显得极其复杂和令人生畏,尤其是对于初学者而言。大量的数据、图表和策略,可能会让一些人感到不知所措。

因此,这些人可能会转向热点提示,作为自己应对复杂金融市场的更简单的选择。

示例:考虑一个刚刚接触期货交易的人。 他们可能会对杠杆、点差和技术指标等概念感到畏惧。当从看似可信的来源获得提示时,他们可能会盲目跟随,将其视为成功的直接捷径,从而绕过了解这些复杂交易机制的需要。

9. 社会认同影响

社会证明是人类行为的强大动力。人们经常将他人的行动和成功,视为自己决策的指南。

在交易中,当个人看到其他人从热门提示中获利时,他们可能会觉得更有必要效仿,相信这些技巧是经过验证的成功之路,即使它们并非基于合理的交易原则。

示例:社区论坛中的交易者,可能会观察到他的许多同行正在讨论他们从一位受欢迎的交易影响者那里,收到的特定股票提示。看到其他人对潜在收益感到兴奋,他可能会决定基于这种集体热情进行投资,而不是他自己的分析。

有效的交易需要知识、分析能力、情绪控制和耐心的结合——这些特质最好通过正式的学习和实践来培养。

那些仅仅依靠技巧的人,往往会错过发展这些关键技能,而这些技能对于在动荡的交易世界中持续取得成功至关重要。

当散户根据热点提示(hot tip)买股票亏钱时,他被“市场烧伤”時会遭受“指尖被烫伤”(hot finger tips)的结果。你认为这有可能发生吗?

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