巴菲特在伯克夏的股东会上感叹2022年的资本市场开局充满着混乱与焦虑，俄乌冲突爆发，疫情再次反弹，美国3月的消费物价指数（CPI）创下历史新高，通货膨胀几乎打劫了所有人。他说，没有人知道通货膨胀最终会达到多少，即使是下个月也没法预测。当一切都指向一个不确定的混乱市场时，也可能为伯克夏带来机会。

正如当二月下旬，伯克夏仍然发出通告指投资机会不多，但最终在首季度余下的一个月内大举出手，结果在购买股票上花费了惊人的410亿美元，发挥了公司现金储备的价值，包括一宗在两星期内完成的116亿美元收购。

每年五月的第一个周六，伯克夏哈撒韦公司会在美国中部一个49万人口的小城镇奥马哈召开股东大会，这项传统已经延续了超过半个世纪，过去两年因疫情导致大会在线上举行外。今年稍微提前到了4月30日，美国这家投资巨头的股东大会受广泛关注，当然因为92岁的董事长兼总执行长巴菲特和98岁的副主席芒格在时隔两年之后，再度亲身坐在主席台上主持会议。

参与股东大会的人数一直在增加，最早不过几百人到场，今年，尽管略逊于疫情前，但仍然至少有4万人从世界各地涌向奥马哈，让它变成一个旅游景点，今年因为还要确保一些防疫的措施，大会现场的进场时间提早到7点，但在凌晨4时就已有人在门外等候，确保能占据有利位置。

在大会开始前，伯克夏公布了一季度财报，受到投资损失和保险承保业务业绩疲软的影响，伯克夏一季度净利润降至54.6亿美元，较去年同期的117.1亿下跌逾五成，也低于预期的60亿美元，盈利下跌主要源自伯克夏的股票投资组合，因股票投资导致账面亏损了15.8亿美元，但是伯克夏不单单是一家投资公司，这家公司同时拥有多项实体业务，包括糖果、零售、铁路、家居用品及珠宝销售等。

忧心华尔街变赌场

随着油价大涨并持续维持在100美元以上，市场出现突如其来的混乱，石油股表现最为抢眼，而伯克夏也会把握这些机会，大幅增持雪佛龙和西方石油公司。今年对雪佛龙的投资增加1.2亿股至总值259亿美元；同时持续买入在2020年的几乎濒临破产的西方石油公司的股票，总价值约72亿美元，占西方石油流通在外股票的比率达到14.6%；西方石油公司年初至今涨幅达90%，几近翻倍。

这些突如其来的机会也往往是难以预料的，正如巴菲特提及他在2月25日收到一封不长的电子邮件，来自一个在很多年前为伯克夏工作的朋友，他说成为了保险公司Alleghany Corp的总执行长，而巴菲特会在3月7日到纽约，因此安排了会面，并且在3月21日宣布达成协议，伯克夏将以116亿美元收购这家保险企业，虽然巴菲特指过去有关注这家公司，但是如果没有这个邮件就不会出现这项收购。

巴菲特也说明有些投资是简单的数学，例如投资游戏公司动视暴雪的股份完全是他几个月前个人的决定。目前伯克夏持有动视暴雪流通股的9.5%，当中有很大一部分是他个人看到微软收购的消息后作主投资的，因为1月中旬微软宣布的每股95美元收购价格，与消息公布前动视暴雪60多美元的股价相差太大，他也知道微软有足够的钱完成收购，因而值得投资。如果交易获得批准，伯克夏将大赚一笔。

在长达6小时的股东大会上，巴菲特、芒格及两位被视为接班人的高管阿贝尔、贾因就美股市场、高通胀、伯克夏投资策略、虚拟货币等回答了现场股东的提问。

巴菲特和芒格对华尔街变成赌场的形势感到非常忧虑，如果一个交易员在1965年买了伯克夏，并一直保留了这个股票到现在是会饿死的：“因为，华尔街赚钱的方式就是佣金和投机。”

芒格表示现在看到的几乎是某种投机狂潮，一些程式买卖系统和其他同样使用算法的电脑进行交易，那些没有经验的市场参与者在接受经纪商建议下入市，美国大公司已经成为市场投机甚至是赌枱上的“筹码”。

他们以看涨期权的使用激增为例，称经纪商从这些衍生产品中赚取的金钱比简单的投资要多。这些“赌场活动”合法地与长期投资混在一起很奇怪、更不合理。

巴菲特被问到，如果仅选择一只股票来对抗高通胀，你会选择什么？由于问题来自年轻人，巴菲特采取了更高远的眼光表示：“你最应该做好的事情就是把某件擅长的事上做的特别好，不管有没有经济利益；最好的一项投资就是投资自己，做好自己擅长做的事情、成为对社会有用的人，就不用担心资产会因为高通胀而贬值了。”

投资人敌不过骇客

芒格表示，当你有自己的退休账户时，你的财务管理人让你把所有钱都投资虚拟货币时，说“不”。芒格毫不掩饰虚拟货币的厌恶，并称比特币是邪恶的，将给人带来伤害。“虚拟货币并没有生产能力，它后面也许在被人炒作，如果你感觉虚拟货币能帮助你创造奇蹟，那将损失很多钱。”

芒格还特别说到比特币有三方面的邪恶：一是其价值随时可能会变成零。二是虚拟货币损害了国际货币系统，动摇了包括美国联储局在内的政府财政可信度。其三最为有趣，他说，虚拟货币令美国政府落后于中国，因为中国共产党政府敢于禁止买卖虚拟货币，相比之下，美国仍然为其流通而犹豫不决。

关于这方面也可以很肯定，在投资虚拟货币上，再厉害的投资人也敌不过骇客，更敌不过骗子！