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存股票存出春天/黄云浩

3月才刚过,4月伊始,马来西亚的股市又经历多一轮的洗刷下跌。有些股票已经跌到不清不楚。投机性质的凭单跌幅更是惊人。

我说的跌到不清不楚,不是指富时隆综指,而是其它中小型的股项。其中,又以市值介于2亿至20亿之间的股票,符合了首相在今年2月初于2018年世界投资大会上宣布的361家上市中小型公司的股票买卖印花税豁免。



我个人的投资偏好中小型股项。如果是单单用股息周息率来看,因为股价的挫跌,许多股票的股息周息率已经接近5%至7%,好过定期存款。如果从本益比的角度来看,许多股项的本益比已经向下调整至个位数。就以上两点,能否构成入市的信号?

有时跟股友们闲聊吹水,听他们说所买的股票开番了,也就是股价翻倍了。除了恭喜他们,我会接着问,相对于他们的股票组合,在这个开番的股票上,他们放了多少资金?

他们都会坦白说,很可惜,不多。

接着问,他们会说因为太多“好”股票,他们会这个买一点,那个买一点。有赚当然也是那一点。

这方法是有一定好处,那就是亏也不会太多,因为不止风险分散了,连赚幅也给分散了。



既然如此,挑选到开番股票的所谓能力,顶多也是运气好大市佳而已。因为如果真有选股的能力,为什么没有足够的胆量海捞它一笔?

做股票要赚就应该要有大赚的志向。有能力却缺信念,这是多么遗憾的事啊。

低买高卖遥不可及

有一个现实的观察,那就是我们永远都不可能每一次都能买到最低或是卖到最高。那不是人能做到的事情。一两次是运气。即使买或卖到,那个价位的交易量肯定是有限的。

如果股友们都有这种共识,那么,如果买卖股票可以分别在最低底部的10%到15%或者是最高顶部的10%到15%之间达成,那已经是很成功的买卖机制了。

来看一下梁孙健博士在1986年的著作里关于分散投资(见表)

如果投资组合拥有5只股票,投资组合因个股因素造成的波动,将会比1只股票大幅减少一半有余,从70%至32%。如果我们锁定了5个股票来投资,接下来就是执行能力与心态了。

很多国外投资达人都是专注在滚雪球,股息滚股息,股利加股利,一步一脚印来达至财务自由。所靠的就是储存股票这么简单。

股市好景时,你做了功课,已经有心仪的股项,奈何股价太高。大市不好时,就更应该清楚动手的重要, 因为了解到不可能永远买到最低的道理。

分批分量买进
利用时间的优势,斟酌的分批分量的买进。分批分量买进的原理,跟足球队的踢法阵型有些雷同,好像343或424,就是分别前中后场各安排了3,4,3位球员的排法。
在预算了应该投进的筹码,第一批买进的股票占了30%预算,然后保持观察。如果股价继续下跌20%,再用40%的预算来拉低以增加股票的数量。
如股价再跌另外30%,也就是比原先的股价跌了50%的时候,用最后的30%加注。
这做法的大前提是你已做足功课的股项,所选的股票也是你希望长期能带给你丰厚获利的股票。因为市场与个股因素,股价下跌50%是很平常的一件事。只有你自己知道要如何分配筹码。
大市不好时,不因该只是想亏了多少,担心世界末日。
大市不好时就更应该想像大市也会有变好的时候。牛市时所获取的巨大利润,也一定是在熊市播种时所完成的。

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名家专栏

热门提示灼伤手指/麦传球

笔者刚刚完成了我们自己公司的第一次实体研讨会,因为由于冠病大流行,我们过去都是主办在线研讨会。

尽管自2014年以来,我已经举办了数百场实体研讨会,但大多数时候,我是在马交所工作时作为主持人或是受邀为演讲者。

这是我第一次作为研讨会的主办者和演讲者。从参与者的互动和分享中,我发现尽管他们参加了1天多的研讨会,并学到了一些正确的知识,但有些人仍然在使用”Hot Tips” 来炒股。 

依赖“热门提示”,而不是投入时间和资源向经验丰富的培训师或教练学习,是交易界的常见现象。

根据我31年的股市经验,以下是许多人不喜欢投入太多精力和金钱来学习,而喜欢购买热门股票的一些原因:

1. 渴望免费信息

许多人都倾向于热门提示,因为它们提供了无需财务投资即可获得成功的捷径。在一个信息丰富且通常免费的世界中,对某些人来说,支付培训费用似乎是不必要的,特别是如果他们相信通过免费技巧可以达到类似的结果。

示例:交易者在社交媒体上,关注一些所谓的股票交易专家。他们定期分享有关市场趋势的见解和技巧。为了省钱,交易者使用这些免费资源,而不是投资于结构化课程或个人辅导,认为这足以成功。

2. 感到学习困难

交易涉及市场分析、风险管理和策略制定等复杂的概念,学习这些概念可能会令人望而生畏。

这种感知到的困难阻碍了一些人参加正式培训,导致他们转而依赖来自技巧的简化建议。

示例:初学者对交易课程中使用的技术术语感到不知所措,例如“斐波那契回撤水平”或“布林线”。他们不试图理解这些概念,而是寻找不需要深入理解的简单、可操作的技巧。

3. 缺乏时间

许多潜在交易者正在平衡其他承诺,例如工作、家庭或教育,并且可能没有足够的时间,致力于全面的交易教育。 热门提示很有吸引力,因为它们比接受全面培训所需的时间投入更少。

示例:一些有全职工作和家庭责任的人,发现分配时间进行广泛的交易研究具有挑战性。他们选择可以立即采取行动的快速提示,将他们的交易活动融入有限的空闲时间。

4. 缺乏学习兴趣

并非每个交易者都有兴趣成为专家。有些人认为交易只是众多投资策略之一或一项副业活动。对于这些人来说,花时间进行深度学习,并不符合他们的兴趣或目标。

5. 不信任培训师

交易教育市场可能充满错误信息和没有成功记录的个人。这可能会导致潜在学习者的怀疑和不信任,然后,他们可能会转向看似更透明或直接的来源,例如热点提示。

示例:在遇到几位交易“大师”的昂贵课程并没有兑现承诺后,交易者对专业交易教育变得愤世嫉俗,转而寻求同行和财经新闻网站的提示,他们认为这些提示更真实且不那么商业化。

6. 自认有足够知识

一些交易者认为,他们已经拥有足够的理解力或具有独特的见解,因此无需接受正规教育。 

示例:一位业余交易者经历了一些成功,并相信这些成功,归功于他们固有的技能和对市场的理解。他们对自己的能力充满信心,依靠自己的判断和热点提示。

7. 渴望快速获胜

许多人被交易所吸引,因为他们认为这是快速获得经济收益的途径。赚快钱的诱惑可能掩盖了获得深入的市场知识和交易技能的重要性。 热门提示通常承诺立即回报,而不需要专业交易所需的严格分析和耐心。

示例:新手交易者可能会听说一只股票,由于最近的新闻事件而预计会“爆漲”。 交易者可能不会分析公司的基本面,或了解市场情绪,而是仅仅根据消息购买股票,希望快速获利。

8. 被复杂性压垮

交易世界可能显得极其复杂和令人生畏,尤其是对于初学者而言。大量的数据、图表和策略,可能会让一些人感到不知所措。

因此,这些人可能会转向热点提示,作为自己应对复杂金融市场的更简单的选择。

示例:考虑一个刚刚接触期货交易的人。 他们可能会对杠杆、点差和技术指标等概念感到畏惧。当从看似可信的来源获得提示时,他们可能会盲目跟随,将其视为成功的直接捷径,从而绕过了解这些复杂交易机制的需要。

9. 社会认同影响

社会证明是人类行为的强大动力。人们经常将他人的行动和成功,视为自己决策的指南。

在交易中,当个人看到其他人从热门提示中获利时,他们可能会觉得更有必要效仿,相信这些技巧是经过验证的成功之路,即使它们并非基于合理的交易原则。

示例:社区论坛中的交易者,可能会观察到他的许多同行正在讨论他们从一位受欢迎的交易影响者那里,收到的特定股票提示。看到其他人对潜在收益感到兴奋,他可能会决定基于这种集体热情进行投资,而不是他自己的分析。

有效的交易需要知识、分析能力、情绪控制和耐心的结合——这些特质最好通过正式的学习和实践来培养。

那些仅仅依靠技巧的人,往往会错过发展这些关键技能,而这些技能对于在动荡的交易世界中持续取得成功至关重要。

当散户根据热点提示(hot tip)买股票亏钱时,他被“市场烧伤”時会遭受“指尖被烫伤”(hot finger tips)的结果。你认为这有可能发生吗?

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