名家专栏

今年股市更好?/Project Syndicate

尽管近十年前我就辞去了金融行业的全职工作——但市场——和市场怪现象——仍令我沉迷其中,尤其当市场所发出信号与分析师和投资者所普遍认定的共识背道而驰的时候。

鉴于2022年经历的所有失望,人们对新一年的前景抱有相当悲观的态度。主要公司宣布裁员,而且,据国际货币基金(IMF)预测,今年至少三分一的国家将陷入衰退。

这种悲观情绪出现的原因不难找到。2022年的巨大通胀意外引发多数主要经济体大规模、快速收紧货币政策,而主要央行则继续表明强硬态度。

尽管美联储于去年12月将加息幅度,从75个基点降至50个基点,但它已明确表示,可能会有更多加息举措——而且2023年降息是不可能的。更糟的是,许多其他问题,如俄乌战争,继续发酵,威胁着世界各地的供应链、市场和经济状况。

在职业生涯的某个时刻,我经人介绍,知晓了一本曾对美国股市既往表现提供无尽启发的古老年鉴。 5天规则是给我留下深刻印象的一条规则:如果标普500指数在某日历年的前5个交易日出现净增长,那么全年股市将录得良好表现。

我曾要求同事核对1950至2014年之间的状况,他们发现,80%以上的时间这条规则都成立。

在2023年的前5个交易日,市场仅上涨1%多一点,而这意味着今年将有超过80%的机会获得正收益——至少这符合5天规则。

但在你匆忙购入心仪的股票之前,让我补充几点明显的注意事项。首先,股市上涨往往多于下跌:下跌年份远少于上涨年份的数量。鉴于股市在金融领域所发挥的突出作用,这并不特别令人感到惊讶。

“5天规则”非无懈可击

其次,五天规则并不是无懈可击的。前5个交易日上涨的市场,仍有可能在全年最终录得跌幅。归根结底,决定结果的是经济条件,而不是什么老掉牙的规律。毕竟,为什么前5天要决定一切?

许多散户和机构投资者想要显示出市场信心并不难理解,但没有深层次的经济原因证明,为什么这个时期应当被视为是特别具有预测性的。

尽管如此,近期其他事态发展也带来了某种希望。评论人士可能很快会转变态度,而投资者则可能因此更乐于接受某种不同看法,迄今为止,此前的看法一直在对他们的所作所为产生影响。我认为主要有三个原因导致可能出现这样的状况。

首先,尽管乌克兰爆发了战争,但许多大宗商品价格——包括天然气——在2022年下半年出现了大幅下降。这不仅增加了通胀压力缓解的可能性;还意味着企业和消费者的可支配收入,并不像之前设想的那样糟糕。

同样重要的是,2022年末和2023年初的几个高频指标均好于预期,尤其是在欧洲。

其次,大西洋两岸的其他通胀指标也好于预期,美国近期的工资数据系列也是这样。尽管美联储和其他许多央行坚称将保持鹰派,但我想起了某位成功且著名的美国对冲基金经理曾告诉我的:关于美联储,你唯一能确定的是,如果证据发生变化,美联储将改变它所发出的信息。

通胀左右美联储

如果通胀状况继续以超过美联储官员预期的速度改善,那么他们将改变看法。

最后,大家不要忘了中国,中国在去年12月突然放弃了其新冠清零政策。尽管感染和住院人数大幅增加,但结束封锁却为中国经济出现周期性大反弹奠定了基础——即使中国当局必须面对其他所有结构性挑战也是一样。

记得其他许多国家也出现过类似的后封锁期反弹(就连英国也不例外,尽管英国有许多其他问题没有解决好)。

投资者将在下一步事态发展中寻找进一步线索。如果市场能在本月底继续保持谨慎乐观,我怀疑许多评论员将会改变论调。而后,就要考虑局面是否真的好转——亦或最好忽略五天规则。

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【股势先机】教你股票的,是个好老师吗?/慧眼识股

今天这篇文章,我很久之前就想过要写了,只不过我一直在犹豫,毕竟可能会得罪到人。直到我自己身边的人也踏入同样的误区,就决定分享出来吧!

你还记得第一个真正教你股票的人是谁吗?

大部分新手来到股市,如果一开始就遇到一个有实力的好老师,往往都会错过,为什么?

下面分享新手找不到好老师的4大原因:

分辨能力不够

这跟聪不聪明没有关系。只要你来到新的领域,对这个领域的认知还不够全面,就没有足够的能力去分辨好坏对错。

就好像在巴刹选菜,如果你是第一次,肯定会给卖家忽悠,用贵贵的价格买到烂烂的菜。更何况,股市是一个水更深的领域。

你之所以要找老师学习股票,就是因为你在股市的判断力还不够。但如果你在股市的判断力不够,又怎么能够判断出哪个是好老师?

即使遇到了有实力的好老师,你也不会认为他有实力。

为什么?那就看看下一个原因。

你想要快,不想要慢

大部分人想要开始学股票,通常都是因为看到股票好赚,而看到股票好赚,往往都是牛市的时候。

对这些新手来说,他没有经历过熊市的苦,只看到牛市的甜,对回报率的预期,也会有很大的偏差。

大部分新手都有一个共同点,不想承受风险,但是回报率又要求很高,然后又没有耐心,总是要让他的钱增长越快越好,最好每年能翻倍!

但根据我长期的观察,这些越是想要快的人,往往最后都以失败告终。

股市平均年回报率的合理范围是10%至30%,就算是交易经验丰富的高手,长期的年化回报率也很少能超过30%。

如果急着要短时间内达到超高的回报率,就很容易被割韭菜!

真正在股市能长期获胜的交易者或投资者,表现其实是很平稳的,可能平均每个月只获利1-2%,而什么都要快的新手,根本不会被这样的成绩吸引。

然而一名交易员只要把这种平庸的回报率保持10年,他就会成为同行中前1%的顶尖交易员!

股市最可怕的武器是不犯大错+复利效应,但复利需要时间,很多新手没有耐心等,因此错过很多好老师和好策略。

迷恋各种复杂方法

很多人一直有一个迷思,总觉得最厉害的方法,一定是很复杂、很难学的。

所以总是去追求那种看起来很厉害,五花八门的方法。

曾经有一位新手,不知道在哪里学了几个月的技术分析,他把他的技术图表打开给我看,那些指标和各种线是多到不像话,看到我眼花缭乱,我连股价蜡烛图都差点找不到了。然后他还分析给我看股价应该会怎样怎样走,怎样怎样涨。

我只问他一句,如果股价不按你的预期走往下掉怎么办?

他迟疑了几秒,然后说:“等咯!”

可以看得出他连做交易最基本的止损策略也没有,只想着要寻找各种复杂的方法来预测股价。

不要忘记,来股市的目的是为了赚钱,不是为了展现技术有多厉害。很多时候,简单的方法,反而更有效。可是偏偏简单的东西会给人感觉很没用,最后都被复杂华丽的方法吸引了过去。

不包装就没法吸引你

新手们没有办法一眼就判断出谁的方法真的有效,最后就只能看包装。这个世道就是这样,所以也不能怪商家只会做包装。

而在很多服务型的领域,要做好包装,首先就要让你觉得他很厉害。要让你觉得他很厉害,就需要故意把东西弄得很复杂,比如一些专家为了彰显学识,就故意把文章写得让人看不懂。复杂就是给人感觉很高深的感觉对不对?

很多做生意也是这样,明明问题很简单就能解决,但是为了多赚你的钱,就故意用复杂的方法解决。比如你轻微感冒去看医生,医生也知道这个感冒多两天自己就会好,但是为了让你觉得他这个医生有点用,就会开一点抗生素给你。

不知道你有没有加入过一些服务群组,收你很高的费用,为了让你觉得你的付费值得,就在群组分享一大堆对你没有什么帮助的新闻资讯和长篇大论的分析报告?

其实大部分人加入群组,不就是单纯为了要那几个“号码”和那简单几句话吗?最重要能让自己赚钱!

但是只分享“号码”和简单几句话,就让人感觉不靠谱对吧?

其实根本没有必要把东西复杂化的。真正有用的,是一套能持续性盈利的交易策略。

好吧!今天的分享就到这里,希望可以帮新手少走一些弯路。

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