名家专栏

企业须做好升息准备/白文春

大马今年2月通货膨胀按年增长0.1%,这是11个月来首见,主因是国内燃油零售价格伴随国际油价走高。

事实上,政府今年2月10日为RON95燃油零售价格设定2令吉5仙的顶价后,RON95售价随后已连续多个星期处于顶价水平。政府此举料将协助抑制国内燃油价格扬升带来的通胀压力。

如果不把燃油价格纳入消费者物价指数的计算中,那么,我国今年2月通胀率是按年增长0.4%,相对1月份是按年增长0.5%。在这之前,大马去年11及12月连续两个月通货紧缩。

这意味着,国内商品与服务价格今年首2个月已开始攀升,但涨势温和。

国家银行在日前公布的最新年报中预估,大马今年通胀率介于2.5至4%,相较于去年通缩1.2%。这显示,国行确信通胀今年将卷土重来,但如此大的通胀率预估区间,却显示国行也不确定通胀力道会有多强?

无论如何,国行预期国内通胀率扬升只是短暂现象,并预料将于今年第二季飙升至约5%顶峰,接着于下半年回缓。

我认同国行对通胀的看法,而基于我预期接下来国内消费需求只是缓慢增长,通胀率在步入明年之前的增速不会太快。

因此,在去年7月最后一次降息,将隔夜政策利率下调至1.75%的记录新低后,我预估国行今年杪之前会按兵不动,维持利率不变。

供应面驱动

大马的通胀压力大部分料将是供应面驱动,归咎于进口通胀及冠病疫情造成的供应链瓶颈,以及原产品价格上扬所致。因此,相较于需求推动的通胀,供应面推动的通胀比较不那么令人担心。

至于其他国家,泰国今年首季仍受困于通缩,印尼和新加坡通胀则分别按年增长1.4%及0.5%。只有菲律宾通胀率偏高,去年末季按年增长3.1%后,今年首季进一步攀高至4.5%。

与此同时,中国和日本仍处于通缩情况,欧元区今年首两个月通胀率则低于1%。美国个人消费核心通胀率,一个美联储密切关注的经济指标,则于过去8个月徘徊于按年增长1.3至1.5%区间,情况并不太令美联储担忧。

宽松政策短期料不变

尽管今年首季全球通胀看似温和,但我相信,从次季开始,它将进一步攀升,情况会持续到下半年。

然而,我不认为这会敲响各国央行的警钟,因此不太可能在短期内改弦易辙,从现有的宽松货币政策,改为银根紧缩政策。

不管怎样,我认为企业和商家们还是要开始做好风险管理上的准备,因为各国央行可能于明年开始收紧货币政策,改为升息来抵御通胀。

另一方面,国行在年报发布会上出面澄清其印制钞票计划。国行指它购买政府债券,主要是要管控银行系统的游资及为重购活动建立库存,这和发达经济体印制钞票,通过宽松货币政策来进一步支撑经济活动大不同。

冀不受政客影响

我希望国行的计划不会受到政客的影响。毕竟,政客或不了解印制新钞的严重后果。

诚如我在之前的文章曾提到,像委内瑞拉这样拥有丰富石油蕴藏量的产油国,曾因印制钞票刺激经济,结果反而引发严重的通胀,导致更大的经济危机。

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财经新闻

安华:不影响国人生活 通胀控制在合理范围

(吉隆坡23日讯)首相拿督斯里安华指出,政府目前的首要任务是创造就业机会和提高薪资,并且在应对物价上涨的同时,推动企业进一步发展。

安华也指出,物价涨幅在合理范围,只要把涨幅控制在这个范围内,就不会对国人的生活造成太大影响。

确保国人收入同步上涨

因此,落实渐进式薪金政策的核心问题在于,在物价上涨的同时也需确保人民的收入同步增加。

安华今天为昌明政府2周年庆典及2024年国家公共服务转型大会主席开幕式,并且回答民众提问时,如是表示。

“通货膨胀一直是无可避免的。从来没有一年,商品价格会突然全面下降,这是前所未有的情况。

“即使油价、面粉价格、糖价、原油价格有小幅上涨,但涨幅与其他国家相比已是较低。”

他指出,除了致力于提高薪资,政府在学校、医疗、特殊学校方面的补贴和预算也在逐年增加,这些领域的补助金额与往年相比都在明显提高。

安华表示,政策落实的最初阶段一般都会采取渐进式,因此对人民的影响也会需要时间才能逐步显现。

“当发生改革时,人民会期待这些改革能够立即解决所有问题,这是政府的一个指标,但很少由政府敢于采取行动,因为这存在风险,也可能会被反对党批评。”

他透露,政府可能会在明年重新评估这些政策,并且继续监督现行政策的进度,以确保计划能按照预期发展。

今天的出席者还包括副首相拿督斯里阿末扎希和拿督斯里法迪拉、一众内阁部长和政府首席秘书丹斯里山苏阿兹里等。

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