名家专栏

再降息可救经济?/白文春

2019冠状病毒病疫情迫使各国封城锁国及安全社交距离等安全措施,导致各国经济遭受重创,大马经济也无法独善其身,国家银行为此在今年来已四度降息,隔夜政策利率已下调至1.75%,这是它2004年来启用作为政策工具以来的最低水平。

这个水平也低于2009年国际金融海啸期间的隔夜政策利率,即2%的低点。

当局希望这个超低的借贷成本,将得以重振大马经济。这是因为它将协助减轻借贷者们的负担及减少倒债案例,进而减缓对经济的负面影响。

若能做到这点,加上冠病疫情一旦受控,将有助于促进经济复苏。

同时,偏低的借贷成本,将鼓励其他借贷者积极借贷,进而刺激经济活动。

然而,其正面效应将会延后才会显现,因为只有当经济状况较为稳定时,人们才会恢复借贷的信心。

企业跨入数字化

但是我相信,渡过冠病疫情难关的商家和企业,将把握机会投资和扩充业务,尤其是在市场需求疲弱,营运成本普遍偏低之际,将业务朝数字化转型的商企。

另一方面,国行打造的低利率环境也有其弊端,例如民众趁低利率所借贷的资金,未必用来经商及带动经济活动,反而可能因为流入房地产和股市等,而推高资产价格。

目前,由于国内产业市场还未明朗,料将需要一段时日,看看人们是否已恢复信心,购买产业及推高产业价格。无论如何,我认为,政府重启拥屋计划(HOC)及豁免产业盈利税,将对产业市场有所助力。

推高股市风险

与此同时,有迹象显示,低利率已推高大马股市,这点可从外资持续沽售马股,本地散户投资者却大举进场看出一斑。

在我于行动管控令初期参与的一场线上讲座上,主持人黄隽斌曾透露,有人曾问其父亲,为何提出其银行定期存款,而答案就是把钱转入股市!

随着越来越多的散户纷纷提出银行存款,转入股市投资,这让他们曝露在更高的风险之中。

所谓潜在风险越高,潜在回酬也越高,潜在风险越低,潜在回酬也更低。

把钱存在银行,所赚取的利息固然偏低,但失去这笔存款的风险也很低。投资股市就刚好相反,由于股票本身是涉及风险较高的投资工具,血本无归的几率自然较高。

依赖存款利息

的确,低利率的另一缺点,就是存放银行的存款回酬偏低。尤其是那些依赖银行储蓄来应付生活开销的退休人士,这个群体将首当其冲。

因此,政府已决定发售一项回教债券来帮助他们取得较高回酬,但这笔债券的数额不大。

银行利息偏低,也造成过去几年有许多人把辛辛苦苦赚来的血汗钱投资在“金钱游戏”上,希望从中赚快钱。然而,许多人都因此在这类“投资”中血本无归。

我希望大家已从中吸取教训,毕竟这个世界上没有轻而易举就可赚钱的事。

 

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财经新闻

【股势先机】令吉走强应关注哪些行业?/ Eventure Group

近期,美联储的降息政策引发了大量资金流入东南亚市场。大马作为本地区经济表现优异的国家之一,尤其受到投资者的青睐。

2024年上半年,大马经济表现亮眼,首季GDP增长4.2%,第二季GDP增速进一步提升至5.9%。与此同时,美元兑令吉汇率也经历了显著波动,从年初的最高点1美元兑4.7988令吉,下降至文章撰写时的最低点1美元兑4.1240令吉,显示出显著的货币升值。

伴随着大马经济的稳步增长,国内股市表现亦相对强劲。隆综指在令吉升值的大背景下持续走高。然而,与此同时,以小型股为主的FBMSCAP指数自7月以来表现乏力,未能跟上大盘的涨势。

在这种市场前景下,展望2024年最后一个季度,令吉走强无疑将成为推动特定行业发展的重要因素。以下几大行业值得投资者密切关注:

零售和消费品

首先,受益于进口成本下降的企业,有望在令吉升值的背景下实现盈利的提升。许多大马上市公司依赖进口,尤其是零售行业和汽车销售公司,大量货源来自中国。

随着令吉走强,这些企业的进口成本将有所下降,进而优化其盈利率。此外,产托(REITs)也有望受益于消费回暖的趋势,特别是在零售消费得到提振的情况下,盈利能力或将提升。

种植与大宗商品

作为全球最大的棕油生产国之一,大马的种植业也可能在令吉走强的环境中获得重大机遇。近期,原棕油价格已突破每吨4000令吉关口,显示出大宗商品市场的强劲势头。同时,种植业的主要成本,如肥料大多依赖进口。

随着令吉升值,进口成本的降低有望缓解企业的成本压力,进而提升利润空间。因此,种植股在未来几个季度或许值得投资者重点关注,特别是在大宗商品价格保持坚挺的背景下。

旅游与休闲

随着令吉升值,大马国内消费者的购买力增强,出国旅游的需求也开始回升。这一趋势将直接推动旅游相关公司的业绩增长,尤其是旅游运营商、酒店、航空公司等。加之大马政府积极推动的旅游业复苏政策,旅游板块未来的增长前景可期。

柔佛与外资

令吉的持续走强同时有望促进柔佛区域的发展,特别是森林城市金融特区(SFZ)等重点发展区的外商直接投资(FDI)。

该区域提供一系列的税收和监管优惠政策,如10年免税待遇、金融机构搬迁的税务减免、更灵活的外汇及贷款监管措施,以及针对特定行业的特别税率优惠。

这些政策将进一步提升大马作为区域性经济中心的吸引力,吸引更多外资流入,并推动区域经济发展。

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