上市公司奖励股东的方法林林总总，最普遍的应该是派发股息或红股。此外，也有公司在时机成熟时，分拆子公司。

一些公司就把某些比例的子公司股份送给股东，另一些可能要股东以一个特价购买这些股票。还有一些公司则进行资本回退，把公司多余的资金以现金或股票退回给股东。

除了认购股票可能带有股票上市后，价格回落而导致亏钱的风险以外，一般上股息，红股或派送股票，只要是免费的，股东都无任欢迎，多多益善。

FGV控股（FGV）在今年6月30日，建议以10送1派发可赎回回教优先股予股东。派发这优先股的原因，是为了补偿股东应得的股息。

FGV控股有派发50%税后盈利的股息政策，如果有了这优先股，那么部分股息将根据设定的股息，优先派发给优先股的股东。

优先股的目的是为了奖励股东多年来的支持，其建议发行价是10仙，将从公司的累计盈余扣除，股东完全不必付费。

说穿了，这也不过是另一类型的以股代息而已。这或许可以解决公司欲保留目前的现金来作出未来发展的难题。

公司有一套方法来计算优先股的应得股息，而管理层有权利决定派发数额。如果派发给优先股的股息少于应得股息，那么，普通股将不享有股息。换句话说，只有在派发相等于应得股息的数额给优先股东以后，公司才可以派发股息予普通股股东。

可行使赎回权利

虽然优先股的期限是永久的，不过公司仍然可以行使权利以面值赎回。不过，在正常的情况之下，预料公司不会行使赎回的权利。

FGV控股已经在8月15日向证券监督委员会提呈该建议，如果没有意外的话，预料很快就可以召开股东特大，寻求股东批准。那么，有趣的问题是，到底这只优先股值得多少钱呢？

从账面上看来，它只值得区区10仙，而FGV控股这个建议，也不过让它省下10仙的现金股息（大约3648万令吉，包括670万令吉的成本开销），似乎没什么特别之处。但是，如果考虑到日后这只优先股掌控主要的股息派发，却又不应该这么便宜。

尽管在FGV控股盈利大增之下，优先股可能获得丰厚的股息，其股价不一定随着股息大涨，因为FGV控股掌握优先股的“生死”（可以10仙赎回）大权。

或许这也使优先股可能在发行以后，交易平淡，因为大家没必要为了股息，冒险以高于10仙的价钱买入它。

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