大马今年4月份出口增长按年下跌17%，这是继3月份三年来首次下滑1.4%后，连续两个月下行。

尽管令吉走弱，但从原产品到电子与电气（E&E）产品，以及非电子与电气产品，所有出口类别在4月份全面下滑。

虽然高基数效应可能是一个因素，但由于美国和欧洲等发达国家在2022年为控制高通胀，而积极收紧货币政策，导致全球需求放缓。这些经济体中的小型银行业危机，或已令情况雪上加霜。

此外，中国经济复苏弱于预期，也无济于事。

美国经济增长已从2022年第三季的常年化增长3% ，放缓至今年首季的略高于1%。

我认为，美国经济未来几个月它可能会进一步走弱，因为高利率继续对经济产生负面影响。

这反映在申请失业救济人数和失业率开始上升，尽管经济仍在增长，并创造就业机会。

另一方面，核心通胀仍维持在5%以上，显示消费者仍需为大部分商品与服务支付更高的价格。同时，欧元区经济在去年第四季和今年首季连续两个季度萎缩后，陷入技术性衰退。

在我看来，这是因为俄罗斯削减对欧洲的供应，导致液化天然气价格上涨，使经济瘫痪。欧元区升息以控制高通胀，导致经济增长进一步减弱。 

不再提供财政支援

早些时候，欧元区去年次季还录得3.2%的年化经济增长率，然后在第三季度放缓至1.6%。我认为，欧元区未来几个月的经济前景仍然不容乐观。

同样的，中国去年底放宽了防疫清零政策，中国经济从去年次季按年增长区区0.4%，于今年首季大幅反弹至4.5%。然而，在我看来，这股反弹力道并非很大。 

美国对一些主要中国企业出售芯片施加限制，抑制了中国经济复苏力度。中国房地产市场持续存在的问题、地方政府的高额债务和失业问题，加剧了中国经济复苏步伐蹒跚。

相较于去年次季和第三季，东盟各大经济体今年首季经济增长也开始转弱，高通胀和各国收紧货币政策，造成本区域消费者同样更谨慎消费。本区域出口增长放缓，令情况变得更糟。

更重要的是，无论是大马还是其他国家，世界各国政府都不再提供疫情期间实施的财政支援。缺乏财政支援是全球经济必须经历的一个阶段。 

反过来，各国政府或会转移较少的资金给人民，以鼓励他们减少消费，而高通胀压力可能会使情况变得更糟。在我看来，这可能会打击今年全球消费者开销。

货运瓶颈和港口拥堵问题逐步缓解，之前因这个问题而延误的出口订单逐步获得履行。局部提振了大马去年的出口。

事实上，大马的出口继续保持韧性，在去年第三季之前以双位数的速度（以美元衡量）增长。相较于全球半导体去年6月开始大幅转弱，大马的出口是在去年底才开始大幅逆转。

未来几月挑战更大

我预见今年出口订单的追赶效应可能会进一步减弱，从而对大马的出口造成双重打击。

因此，在我看来，我国的出口可能会在未来几个月进一步走弱，尽管令吉贬值可能多少会对出口增长有所帮助。

出口下降也拖累了大马的进口，因为我国进口了大量半制成品，以补充其出口。事实上，我国的进口额继3月份下降1.8%之后，4月份再按年下挫11%。

无论如何，大马贸易总额（2022年出口加进口占国内生产总值（GDP）的 147%）放缓，可能会对农业、制造业和支援出口的服务业产生重大影响。

反过来，这可能会对今年经济增长产生负面影响。

因此，企业必须保持现金流，以便在未来几个月面对更具挑战的经济环境。