大马经济在今年第三季重挫4.5%，那是自去年疫情爆发，经济增长因第一次执行全面行管令而急萎17.2%以后最严重的一次。

服务业和建筑业固然受创最深，即便是在去年七月就开始恢复正增长的制造业，也难以幸免。

虽然这些都已成历史，经济也在开放以后重拾活力，估计于末季将取得双位数增长的反弹，不过，事后回看，那显然地是一次糟糕的政策取舍。

封锁了经济、限制了行动，而国库耗损、民不聊生之际，疫情的严重性始终不见好转，最终还是疫苗接种速度及时赶上，解除了经济和生命的两难抉择。

在确诊依然高企的当儿，经济得以在无忧疫情死亡率失控状态下，恢复正常运作。

如今确诊病例又有回升的迹象，以此为鉴，加快疫苗加强针剂接种，和强化公共医疗准备才是上上之策。

只要病重率和死亡率依旧偏低，我国绝不能再经历时而停顿、时而前进的循环，损民生却无济于遏制病毒传播。

家庭资源过度耗损

经历过多次的走走停停，中低收入家庭在过去的一年多来，已经耗损过多的资源。

将近42%的公积金局会员的退休金不足1万令吉，25%不足1000令吉，全国储蓄率正处于大马史上最低水平，而家庭债务占收入比例，则是史上最高，这完全不是经济能持续有力增长的先决条件。

由于受创更深的中低收入家庭的收入复原期比较长，即便收入增加了，重建储蓄和偿还债务应该优先于消费。

当边际消费倾向一向偏高的中低收入家庭也谨慎消费的话，整体消费当下的强劲复苏能否持续，并在明年重挑经济复苏的大梁，还是个问号。

经济增长率要是因而不达标，家庭收入复原期将会变得更长，进一步拖慢宏观经济调整的步伐，陷经济增长于不快不慢、不冷不热的局面。

而低经济增长最怕遇上的就是高通胀。

生产物价指数自今年2月重回上升轨道以后，逐月加速，4月以后更是每月以双位数上升，并在9月创下12.3%的十年新高，在3月至9月期间平均通胀率为10.9%。

一直不断增加的生产成本，也必然反映在消费价格指数上，平均通货膨胀率也在同期写下3.8%的记录。

通胀长短3关键

问题是，高通胀是否是暂时性现象。这里有三个关键。

第一，生产物价和消费价格指数，在今年一月方才停止萎缩。

换句话说，当下的高通胀在某种程度上，是低基准年效应所致。

如果生产物价和消费价格在明年二月以后依然高速上升，视高通胀为过渡性现象的判断就要被质疑。

第二，我们当下所面临的价格上涨现象，和中美所面对的无异，都是受大国需求复苏、跨国运输和全球生产链吃紧所累，而这现象估计将维持至明年年中。

第三，今年首9个月，全国总就业空缺为173万左右，远超总失业人数，但积极寻职的人数只有30万人，求职和空缺前所未有的严重失衡，那会限制产能的扩张，延长高通胀的现象。

此刻，也许我们还不至于掉入滞涨的漩涡中，但是，低经济增长和高通胀的概率，似乎却在上升中，那是2022年宏观经济不可不防的陷阱。