我已经写了多篇文章去讨论欧盟发行永久债券的可取性。但在今天这篇文章中，我会建议各个成员国都发行这样的债券。由于目前成员国之间存在过大分歧，所以欧盟不可能发行永久债券。

波兰和匈牙利否决了下一轮欧盟预算和冠病复苏基金，所谓的节俭五国（奥地利、丹麦、芬兰，荷兰和瑞典）对存钱的兴趣，要比为共同利益做贡献更为浓厚。

而投资者只会购买他们认为在可预见的将来，依然存续的实体所发行的永久债券。

18世纪（发行统一公债时）的英国和19世纪（合并各州债务时）的美国都是如此。可悲的是，今天的欧盟还未实现这种状况。

欧盟目前正处于一个非常艰难的境地。它正在遭遇可能比前一波更具破坏性的第二波冠病感染潮。

成员国也都把绝大部分财政资源花在了应对第一波冲击上；提供医疗保健和复苏经济所需的资金规模，远远超出了总额为1.8兆欧元（折合8.9兆令吉）的“下一代欧盟（Next Generation EU）”新预算和复苏基金。

总理因私心否决

而匈牙利和波兰的否决，又拖了这些拨款的后腿。

匈牙利总理维克多奥尔班担心，欧盟新添加的法治条款会在事实上限制其个人和政治腐败行为。

忧心忡忡的他，为此专门与波兰缔结一份具有约束力的合作协议，把波兰也拖下水。

事实证明，存在一个克服该否决权的简便方法：动用所谓的增强合作程序。

该程序已在《里斯本条约》中正式列明，说是用来为欧元区的进一步一体化创造法律基础，但却从未被用于此目的。

它的一大优点是可以被用在财政方面。

一小部分成员国可以设定一项预算并商定相关融资方式，比如通过联合担保。

在这一点上，永久债券就可能变得非常有用，并可以由那些长期投资者（例如人寿保险公司）认定会长期存续的成员国来发行。

永久债券拥有极大的优势——它不用偿还本金；仅需支付年度利息。

未来利息费用的折现现值，会随着时间的推移而减少到一个接近但永远不会达到零的程度。

欧盟最终会更强大

如果被用来发行永久债券而非普通债券的话，那么一定数量的金融资源（例如目前规划中的1.8兆欧元）就可以被进一步放大数倍，这将在很大程度上解决欧洲所面临的各项金融问题。

如果一个国家发行永久债券，它就将具备一个其他欧洲国家认为值得效仿的额外优势。节俭五国应该会发现，永久债券特别有吸引力，毕竟它们都喜欢省钱。

在欧洲，各大保险公司和其他长期投资者，都存在着很多未能得到满足的长期债券需求。

它们可能一开始会要求永久债券具备某种溢价，因为它们对该工具还不熟悉，等到它们熟悉这一债券后，溢价可能就会消失。

意大利并不是一个有能力以本国名义发行永久债券的国家，但是它却比其他人更需要该债券所带来的收益。意大利是欧盟的第三大经济体，缺少了它，欧盟又会变成什么样？

如果那些能以本国名义出售永久债券的国家，也能为意大利的永久债券担保，那将是一个很好的团结姿态，而这也将强化整个欧盟并间接地使它们受益。

最终，欧盟会强大到足以以自身名义发行永久债券——这是一个值得我们为之奋斗的目标。