2025年预算案受益行业/麦传球
马来西亚首相于2024年10月18日发布的2025年预算案，是国家经济发展的一个重要里程碑。
该预算总额创纪录地达到了4210亿令吉，与 昌明经济框架战略一致，重点是吸引高质量投资、刺激商业机会、开展造福人民的项目。同时也推出了新的财政和税收措施，旨在加强马来西亚的投资环境。
1. 税收政策和激励措施
股息税：从2025年开始，个人年股息收入超过10万令吉的部分将征收2%的税。这一措施旨在扩大税基，同时对高收入人群征收更多税款。
●高股息的公司，如大众银行（PBBANK）和国家能源（TENAGA），可能会受到投资者重新评估，因为依赖股息的投资者会面临新的税收压力。然而，倾向于资本增值的公司可能变得更有吸引力。
销售与服务税（SST）：政府将扩大SST的范围，涵盖B2B商业服务和某些奢侈品。这将增加税收，但不会对低收入家庭造成太大负担。
●金融机构提供的收费服务将被征税，这可能增加使用金融服务的公司的成本。对于消费者，进口商品（如高端电子产品和进口食品）的价格将上涨，这可能导致消费向本地产品转移。例如，零售商如永旺（AEON）巴迪尼控股（PADINI）可能因此受益。
碳税和绿色发展：政府计划在2026年引入针对钢铁、铁和能源行业的碳税。这一举措与国际趋势一致，鼓励企业采用低碳技术。
●能源密集型行业的公司将需要采用绿色技术，以避免更高的税收。然而，这也为可再生能源公司带来了机会，例如专注于太阳能的公司Samaiden集团（SAMAIDEN）和Sunview集团（Sunview），这些公司可能因为绿色技术的需求增加而获益。
2. 行业影响和投资机会
绿色能源：2025年预算中，政府为可再生能源项目提供了大力支持，包括太阳能和风能项目。同时，国家能源转型基金也获得了更多资金支持，推动实现到2050年净零排放的目标。
●Samaiden集团和柏卡集团（PEKAT），专注于太阳能和可再生能源解决方案的公司，预计将从这些绿色能源基础设施项目中获益。大规模太阳能计划的实施将推动可再生能源公司的发展。
科技与数字化转型：政府为中小企业的数字化转型提供了贷款支持，并为采用工业4.0技术的企业提供了补贴。
●半导体公司，将从这些投资中受益，尤其是在全球半导体需求不断增长的背景下。这类企业的出口前景将会更加光明。
医疗保健：政府继续增加对公共卫生的投入，医疗服务和设备需求预计将大幅增长。
●发马（PHARMA）和联合药业（DPHARMA）等制药和医疗设备公司，预计会从政府对医疗基础设施的投资中受益。随着医疗需求的增加，这些公司的收入可能会有所增长。
3. 对企业影响
中小企业的数字化和自动化：政府为中小企业提供了38亿令吉的贷款，以帮助他们实现数字化转型和自动化。此外，还提供税收激励，鼓励中小企业进行技术投资。
●采用数字化转型的中小企业将提高生产力和国际竞争力。例如，一家制造企业通过引入机器人和工业物联网技术，不仅能享受政府的补贴，还能减少运营成本，提高产品质量。
工资上涨：最低工资将提高到1700令吉，这将提高工人的生活水平，但可能增加一些依赖劳动力的行业的运营成本。
●零售业如永旺和大马7-11控股（SEM）可能会因为消费者可支配收入的增加而受益，但农业和制造业等劳动力密集型行业可能需要通过自动化等方式降低成本。
中小企业融资和贷款支持：微型贷款限额从5万令吉提升至10万令吉，同时中小企业融资印花税豁免，这将使中小企业获得更大的资金支持，尤其是在数字化转型、粮食安全、能源转型等关键领域。这为企业提供了更多资金来源，降低了融资成本，从而促进业务扩展和技术升级。
4. 消费者和房地产市场
住房和房地产：政府推出了住房贷款利息税务减免等措施，以刺激首次购房者购房, 进一步推动房产市场的发展。
●如马星集团（MAHSING）和UOA发展（UOADEV）等房地产开发商，预计会因这些措施带来的住房需求增长而受益，尤其是可负担住房领域的开发项目。
消费者支出：增加的教育、医疗和儿童保育的税收减免将为家庭带来更多可支配收入。政府对B40（低收入群体）和M40（中等收入群体）的现金援助和补贴将进一步刺激消费需求。
●零售企业如巴迪尼和永旺，预计会从消费需求增加中获益，尤其是在必需品和适度奢侈品的需求方面。
5. 区域发展：
2025年预算中，沙巴、砂拉越和柔佛等州将从基础设施项目中受益，例如机场扩建、公路建设和公共设施改进。
●砂查也马特（CMSB）预计会因参与这些区域发展项目而获利。例如，泛婆罗洲高速公路和柔佛新加坡快速铁路项目将促进区域贸易和旅游。
寻找潜力股
政府的目标是通过税收改革，通过支持中小企业的发展和以激励措施推动经济的长期可持续增长为国家经济带来更广泛的繁荣。
总体来说，2025年预算为建筑、绿色能源、科技和医疗保健等领域创造了大量机会，促进经济增长，创造更多就业机会，提升社会各阶层的生活水平，并推动马来西亚朝着更高效和可持续的经济模式迈进。
投资者可以从受益行业中找到巨大的上升潜力。笔者祝愿所有读者在2025年马来西亚预算案的投资之旅中获得更多收益。
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市场大跌 少人欢喜多人愁/麦传球
股票市场指数，尤其是像恒生指数（HSI）这样的主要指数，通常由于多种经济、政治和社会因素而经历大幅下跌。重大市场崩盘或急剧下跌往往发生得非常突然，并由外部和内部因素触发。
这些事件会导致投资者恐慌，进而出现抛售，推动价格大幅下跌。
有一些常见的原因可以解释这些下跌的发生：
●经济衰退：经济活动的放缓会抑制投资者信心。经济指标的负面变化，如GDP下降、失业率上升或工业生产放缓，都可能导致市场出现大幅下跌。
●地缘政治紧张：政治事件，包括战争、政治不稳定或外交冲突，通常会对全球市场产生重大影响。例如，在美中贸易战期间，关税和贸易政策导致了极大的市场波动。
●金融危机：如2008年全球金融危机或1997年亚洲金融危机等危机对股票市场有深远的影响。在这些情况下，由于投资者的恐慌情绪，往往会出现大规模的抛售，导致市场价值大幅缩水。
●利率上调：当央行（如美国联邦储备委员会或中国人民银行）提高利率时，借款成本上升，消费者支出和企业投资减少，从而对股票价格产生负面影响。
●全球贸易和关税：由于像美国总统特朗普这样的政治人物实施关税政策，造成了经济不确定性和市场恐慌。
这种不确定性以及其他国家可能的报复性行动，对恒生指数等市场产生了重大影响。
最新下跌案例：
特朗普关税与市场情绪
最近发生的恒生指数大幅下跌，主要是由于特朗普政府对中国和多国商品重新加征关税所引发的担忧。当特朗普对中国商品实施关税时，市场受到了深刻的冲击。
关税提高了商品成本，扰乱了供应链，并使企业的运营成本增加。关税带来的不确定性迅速影响了市场，导致了恐慌性抛售。
此次下跌，恒生指数在2025年4月7日出现了超过3000点的跌幅，显示出市场对这一关税政策的敏感性。
投资者担心全球增长放缓，或者由于关税提高了成本，企业盈利能力下降，这些担忧使得市场出现了剧烈波动。
从重大市场下跌中可以学到的教训
1. 市场情绪推动波动性：
从过去的崩盘（例如1987年的崩盘、1997年的亚洲金融危机以及2008年的全球金融危机）来看，市场情绪在放大价格波动方面发挥了重要作用。
通常，投资者的恐慌情绪会触发更多的卖盘，即使经济基本面并未达到下跌的程度。交易者和投资者应当意识到情绪驱动的市场反应。
2. 不要恐慌，保持长期视角：
重大下跌可能会令人感到震惊，但历史表明，市场通常会随着时间的推移逐渐恢复。例如，在1987年的股市崩盘之后，市场最终反弹，长期投资者如果保持耐心，最终会看到他们的投资恢复。
对于长期投资者来说，保持长期视角，并避免因为恐慌而做出过激反应，是非常重要的。
3. 多元化是关键：
在市场下跌时，多元化仍然是最重要的风险管理工具之一。
通过持有多样化的投资组合，涵盖多个资产类别、行业和地区，投资者可以在剧烈波动的市场中降低一些风险。
4. 风险管理的重要性：
重大市场下跌凸显了拥有良好的风险管理策略的重要性。
设定止损订单、减少对高波动股票的敞口以及制定应对下跌的预案，有助于交易者和投资者在市场动荡中应对自如。
短期展望：
地缘政治牵动走势
市场的短期展望主要取决于地缘政治问题的解决情况，特别是美中贸易紧张局势。如果关税威胁减少或达成协议，市场可能会出现短期反弹。
然而，局势仍然具有一定的风险，特别是如果政治言辞升级或新的关税政策出台。
鉴于恒生指数近期大幅下跌以及全球市场的整体状况，接下来的几周可能会看到市场的持续波动。交易者应保持警觉，密切关注全球事件，并谨慎管理风险。
对于长期投资者来说，可以考虑在市场疲软时寻找购买机会，特别是在那些由于短期恐慌而被低估的行业。
市场日趋波动
当然，我预见到这种波动市场的机会将不时发生，未来可能会更加频繁出现，即使波动性不如之前那么剧烈。这也是我在去年10月31日写《不懂交易结构性凭单,遗憾终“升”》的原因。
尽管大多数股市投资者看到自己的投资组合遭受损失时感到沮丧，甚至恐慌，但有一小部分交易者实际上在4月7日的波动市场中赚取了比平时更多的利润，增长幅度从100%到1000%不等。
一个典型的例子是我的一位学生，他购买了恒生指数的认沽权证，并在一天内赚取了超过10倍于他日常平均利润的收益。
我希望读者在阅读这篇文章后不会后悔没有提前学习过结构性权证。
我只能建议大家：“学习新技能和知识永远不晚，也不分年龄。但一定要确保你从一位具备真正市场交易经验的导师那里学习，而不是从自封的‘专家’那里学到东西。”
是的，我知道你可能错过了4月7日的盈利机会。但你是否还想错过未来更多的机会？
你的决定，你的未来命运。
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