加密货币在2020年以后经历了一轮剧烈的调整，其中一些货币宣告爆仓，让希望在虚拟市场创造巨大财富的投资者亏了大本。此外，也有加密货币交易平台破产，让投资人血本无归。

基于这是一个去中心化的全球交易，一旦发生这种情形，结果是投资者责任自负，各国政府无法担保及赔偿其亏损，最多只能够事后对违规者施加法律责任，或以欺诈案件绳之以法。 

在风险高峰期间，甚至是加密货币的龙头——比特币也跌到1万5000美元以下，从高峰跌了80%，确实让普通人怀疑虚拟货币是否像个金字塔游戏，只等待泡沫何时破碎而已。

比特币收复失地

所幸，当冠病危机过去，市场逐渐复苏，加密货币又重新成为投资者对美元去中心化的避险基地。

当然，俄乌战争爆发，一度引发美国制裁俄罗斯，不许它使用美元的疑虑。幸亏美国虽强大，但还不至于完全封杀俄罗斯的商业交易。

加密货币成为其中一个代币——既不受美国管制，也游走于其他主要货币之间的选择。比特币也开始收复失地，到了2024年，已经站回6万美元，伺机突破新高。 

投资者对加密货币仍存疑虑，因为不知道美国政府将采取什么行动来对付这个希望取代美元为交易中心单位的工具。一些加密货币交易所如币安（Binance），就饱受美国证监会调查，吃了不少苦头。 

无论如何，情况在特朗普赢得总统选举有所改善，比特币一举突破10万美元，后市让人期待。市场对加密货币市场的乐观报道，让一般人觉得错失了一个难得的暴富机会。

在全球加密货币奔跑了一阵子以后，如今加密市场的总市值大约是3.4兆美元，比特币市值逼近2兆，已经挤下白银，成为全球第八大资产，和老七沙地阿美不相上下。

短期难追上黄金

它的市值在全球排名中仅次于黄金、英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）、微软（MSFT）、谷歌（GOOGL）、亚马逊（AMZN）和沙地阿美（SAUDI ARAMCO）。 

不过，至今为止，黄金仍然是全球投资者最喜欢的避险工具，市值大约是18兆美元，比比特币大了整10倍，比特币短期间不可能追上它。作为一个虚无缥缈、完全由人类制造出来的交易工具，竟能在短短10多年间挤入全球十大资产，比特币也算是市场奇葩了。 

虽然市场一再希望出现另一个加密货币新星，但是，我们只能奉劝投资者好自为之。美元强势领先全球多年，大家也一样希望出现另一个能与之抗衡的货币，但是，至今仍不见踪影。

新的比特“代币”当然会出现，但是否在比特币再领风骚10年后，才有踪影呢？