言论

国行扶不起马币/南洋社论

不管怎样,市场越来越觉得,不续约国家银行行长的丹斯里诺珊希亚,由副行长拿督阿都拉昔接过棒子,成为第10任新行长,是国行逐渐不再独立的征兆。

人民很难明白,当初诺珊希亚声称,国行的政策不是她一人拟就的,而是由货币政策委员会(MPC)开会讨论后共同决定。

国家银行在过往推出政策,向来保持独立超然的作风;诺珊希亚在5月杪发表一封罕见的致编辑信,已经是国行最大方的一次解释,毕竟货币政策涉及多方面的专业考量,不是搞政治那样胡扯和短视。可惜的是,诺珊希亚的解释没受到看重,黯然退休。

阿都拉昔接任不久,就发话要扶持马币,和诺珊希亚的意见迥然不同。奇怪的是,货币政策委员会的集体决定在短短几个星期就被推翻,不像我们想象中那么有主见,也比之前诺珊希亚言中的“并非草率决定”草率了许多。

我们再听听经济部长拉菲兹怎么说。他说,政府没有干预令吉,因为这将花费大笔资金,众所皆知,我国的储备金并不如其他国家。

另一位同是拼经济的投资、贸易及工业部长东姑扎夫鲁,在前朝2022年担任财长的时候也说,政府不会干预国家隔夜政策利率的决定,它是由货币政策委员会作主。

那么,现任国行行长阿都拉昔是基于什么原因,在上任后突然和前老板的意见相左,“觉今是而昨非”?

扶持马币非长远之计

一些经济学家认为,国行扶持马币,短期内或许可以让马币汇率停止继续贬值,但这不是长远之计。

我国的隔夜利率3%和美国的5.25%利率相比,孰优孰劣,一目了然,怎样扶?不能扶!

如果要在市场上脱售美元回购马币以让马币升值,绝对不是一个明智之举,徒然让资金雄厚的对冲基金加剧卖空马币,届时马币将跌得更惨。

此外,马来西亚的外汇储备大约在1130亿美元(约5279亿令吉),数额不大,不能和卖空集团对耗下去。

其实,干预外汇市场以阻止马币过度波动,是国行常有的举措。

国行应该保持一贯的高瞻远瞩,讳莫如深,露出必要时不惜出手干预的态度,让对冲基金摸不着头脑,对它有所顾忌,因而不敢造次。如果把话说白了,卸下独立超然的外衣,反而属于下乘的手段。

马币要止跌回扬,最主要还是政治稳定,经济加速复苏以及成长,增加人民收入,以及增加外国对令吉的需求,比如促进旅游业等等。

我国奉行马币汇率自由浮动政策,利用国行扶持企图稳定马币,属于“割足适履”,希望这不是因为州选举所作出的短期利好之举。

 

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财经新闻

通胀水平仍可控 国行续维持利率在3%

(吉隆坡6日讯)国家银行在今年最后一次货币政策会议中,继续按兵不动,将隔夜政策利率(OPR)维持在3%水平。

这是国行自2023年7月会议以来,连续第9次将利率保持在3%。

国行在文告中指出,基于当前OPR水平的货币政策,依然足以支撑本国经济,并且与当局目前对通胀及经济增长的评估一致。

“年初至今的总体与核心通胀,保持在缓和水平,平均为1.8%。进入2025年后,在全球成本环境放缓,以及国内需求并无过量的情况下,我国通胀预测维持在可控水平。”

无论如何,国行亦表示,通胀前景依然要看政府在实施已公布国内政策时的细节。

“通胀上行的风险,将视乎国内政策措施的溢出效应范围,以及全球大宗商品价格和金融市场的发展。”

同时,国行称,令吉的表现会继续由外部因素主宰,其中美国总统大选的结果,可能会在短期内增强市场波动性。

展望将来,国行认为,大马与各大先进国的利率差值正在收窄,这将有利于令吉。

“大马有利的经济前景和国内结构性改革,加上目前鼓励资金回流的各种措施,将继续为令吉提供稳固支撑。”

在经济方面,国行指出,最新指标展现了大马经济持续走强的动力,由稳健的国内消费和出口上涨所推动。

出口获得支撑

“接下来,我国出口预计由全球科技上升周期,非电子及电气(E&E)领域的持续强势,以及游客消费走高所支撑。”

同时,国行称,就业和薪资增长,以及政府实施的措施,依然支撑本国的家庭消费,而稳健扩大的投资活动,将由国内为期多年的私人及公共发展项目,更多落实的已批准投资项目,还有根据各个国家发展大蓝图执行的激励性措施所维持。

“2025年财政预算案中提出的措施,也将对我国增长提供额外的支持。”

此外,国行表示,全球经济继续扩大,得益于稳健的劳动市场,以及全球贸易的持续复苏。

“展望未来,全球经济增长将在正面劳动市场环境、通胀放缓和各国货币政策放宽的情况下维持下去。”

国行货币政策委员会将保持机敏,根据最新局势发展,在2025年及时地评估本国通胀和经济增长前景。

“委员会将确保,货币政策可在价格稳定的环境中,继续推动永续经济增长。”

另外,国行也公布了2025年的6次货币政策会议时间表。

国行货币政策会议2025年时间表:
第1次:1月22日(周三)
第2次:3月6日(周四)
第3次:5月8日(周四)
第4次:7月9日(周三)
第5次:9月4日(周四)
第6次:11月6日(周四)
资料来源:国家银行

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