美国AI芯片出口限制

（吉隆坡15日讯）面对潜在的美国人工智能（AI）芯片出口限制，联昌国际证券认为，短期内大马建筑和产业领域几乎不受影响，毕竟目前相关业者所获的数据中心合约，主要来自海外的跨国公司。

联昌国际证券分析员指出，潜在的美国AI芯片出口限制，对本国建筑商的现有数据中心合约几乎没有影响，因为绝大多数项目来自跨国科技企业，或是全球性超大规模（hyperscale）的数据中心业者。

“根据我们的观察，国内现有的数据中心项目，基本不受到美国AI芯片限制出口的影响。更重要的是，尽管面对芯片出口限制的潜在风险，我们注意到，现有的本地数据中心项目仍如常进行。”

数据中心项目值39亿

双威建筑合约占比最高

在该分析员追踪的建筑股中，双威（SUNWAY，5211，主板工业股）通过持股65%的双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股），拥有合约占比最高的数据中心项目，价值39亿令吉，或占该公司全部未完成订单的54%。

至于金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）与IJM（IJM，3336，主板建筑股），该分析员估计，数据中心项目占前者的25亿令吉或7%合约，同时占后者的2亿令吉或2%合约。

在产业发展领域，该分析员认为，情况和建筑领域相似，短期内不太受到美国限制芯片出口的冲击。

“本地大多数的数据中心相关投资项目，仍在初始阶段，资本开销极少，同时这些项目基本背靠跨国科技企业，或是全球性超大规模数据中心业者。”

在分析员追踪的产业股中，他并未将数据中心相关产业收入，纳入双威、UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）和实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）的估值模型中，而马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）的估值则包括价值14亿令吉的数据中心相关产业收入，占其估值的26%。

总体而言，该分析员维持建筑股的“增持”评级，金务大、IJM与马资源（MRCB，1651，主板产业股）依然是首选建筑股，目标价分别为6令吉、3.80令吉和96仙。

同时，分析员也保持产业领域的“中和”评级，首选产业股为马星集团，目标价是2.10令吉。