言论

阿尔茨海默病疗法新里程碑/曾志涛

2023年7月初,美国食品药品监管局(FDA)批准一种名为Leqembi(lecanemab,仑卡奈单抗)的新药。这是阿尔茨海默病(Alzheimer's Disease)治疗史上的一大突破。

仑卡奈单抗是一种人源化单克隆抗体,其核心功能是清除大脑中的淀粉样斑块。这些斑块被认为是阿尔茨海默病患者认知能力下滑和记忆力消逝的关键因素。

相关研究发布在《新英格兰医学期刊》,总共招募了1795名参与者,其中898人接受了仑卡奈单抗,897人接受了安慰剂。

两组参与者在基线时的平均CDR-SB(临床痴呆评定量表-总计分)得分相近。CDR-SB常用于评估痴呆症的严重程度,较低的得分表示疾病退化较轻和较高的认知能力。

在为期18个月的观察中,接受仑卡奈单抗治疗者的CDR-SB得分相较于接受安慰剂者明显较低。

副作用不容忽视

不仅如此,接受仑卡奈单抗治疗者的淀粉样斑块明显减少。此外,他们在各项指标上都有显著改善,包括认知能力,疾病严重程度和日常生活功能。

然而, 仑卡奈单抗的副作用不容忽视。有超过四分之一的参与者出现了输注副作用,而超过10%的参与者出现了脑水肿和脑渗出现象。

这使FDA在药物标签上加入了一项黑盒警告,表明在罕见的情况下,仑卡奈单抗可能引起严重甚至致命的脑出血事件。

医疗专家也警告,对于正在服用抗凝药物、脑部微血管出血,以及APOE4基因突变的人群,仑卡奈单抗并非适宜的选择。

在我国,目前已有至少四种获批准用于治疗阿尔茨海默病的药物,包括多奈哌齐(Aricept)、利伐斯迪敏(Exelon)、加兰他敏(Reminyl)和美金刚胺(Ebixa)。

卫生部谨慎评估

刚面市的仑卡奈单抗还未被列入卫生部可用药物目录。在考虑将任何新药引入到此目录之前,卫生部与国家药品监管机构(NPRA)都会谨慎评估几个关键因素。

首先是药品价格。仑卡奈单抗的每年治疗费用高达2万6500美元(约12万6245令吉),这比起4种已批准药物的治疗价格高出了15至20倍。对于卫生部来说,这无疑会是沉重的压力。

其次,卫生部必须权衡药物的长期有效性、安全性与潜在风险。

尽管仑卡奈单抗在临床试验中显示出了对轻度阿尔茨海默病患者的疗效,但对于中度至重度病例尚缺乏相关研究。

确保价格可负担

第三,在决策过程中,卫生专家需要把这种新药与现有疗法的成本效益进行对比,以确保药物的可负担性。

卫生部必须充分考虑所有利益相关者的看法,才做出最终决策。

全球目前至少有5500万人患有阿尔茨海默病或其他形式的痴呆症。仑卡奈单抗的批准无疑为阿尔茨海默病治疗开启了新篇章,也为患者和家属带来了一线希望。

然而,无论新药的发明多么令人振奋,我们都不能忽视它可能带来的风险。只有经过充分的评估和审查,才能为患者提供既安全又有效的治疗方法。

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台积电未来可期/曾志涛

是否曾想象,一觉醒来,就有机器人为我们分担家务?台积电(TSMC)自1987年创立以来,从一家默默无闻的小公司,经过多年努力与创新,如今市值已跻身全球前十。

台积电股价表现亮眼,自2014年以来增长近四倍,5年复合增长率(CAGR)约为16%。在人工智能(AI)、高性能计算(HPC)和物联网(IoT)领域,台积电的先进制程为这些尖端技术提供了强而有力的支撑。

据纳斯达克分析师的评论,台积电将受惠于AI芯片需求的增长,在未来5年的CAGR可能达到40%。

台积电的核心竞争力在于其技术研发能力。从7纳米到3纳米,再到计划中的2纳米制程,台积电始终占据着制程技术的领先地位。这种技术上的压倒性优势,使其成为全球最重要的晶圆代工厂商,客户包括苹果、英伟达等科技巨头。

重视研发提升技术

台积电对研发的重视和持续投入也是其长期成功的关键。数据显示,台积电每年将超过20%的营收用于研发。这种投入策略巩固了台积电的技术优势,为应对未来市场需求变化和技术升级奠定了基础。

据预测,2025年全球人工智能市场规模将突破5000亿美元,而作为人工智能基础设施的关键供应商,台积电将从中获益。

与此同时,随着数字化转型的加速,数据中心、自动驾驶和物联网的高性能芯片需求也为台积电提供了更广阔的市场空间。

尽管前景光明,但台积电仍需面对一些挑战和风险。首先是地缘政治风险。作为一家总部位于台湾的企业,台积电必须在中美两大经济体的复杂博弈中小心前行。

特别是美国对中国的技术出口限制,可能对台积电的业务造成一定影响。尽管目前来自中国市场的收入占比已降至10%左右,但中国市场的战略重要性依然不容忽视。

其次,半导体行业竞争日益激烈。三星和英特尔等竞争对手正在加大研发投入,力图缩小与台积电的技术差距。同时,全球晶圆代工市场的需求波动以及新兴国家政策的变化,也可能对台积电的产能规划和盈利产生影响。

此外,台积电也必须谨慎应对自然灾害的风险。台湾地处地震带,天灾可能对其生产设施造成不可预测的破坏。为此,台积电近年来积极推动多元化生产,在台湾以外的地区设立生产基地,以分散单一地区的风险。

物极必反居安思危

《一如既往》一书中提到,平静会埋下疯狂的种子,身处巅峰时更需对潜在风险保持高度警惕。无论是投资者还是公司管理层,都必须理解物极必反的道理,并时刻秉持居安思危的精神,才能避免重蹈诺基亚和柯达等巨头企业的覆辙。

对于台积电而言,研发投入和风险管理将是未来可持续发展的关键。而对于投资者来说,关注台积电在新技术领域的研发进展以及全球布局策略,将是评估其长期投资价值的重要依据。

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