MSWG之声:

年度股东大会（AGM）忙碌季节开始来临，我们出席了一些AGM。

以下是我们观察到的事项：

根据“大马企业治理守则”（简称MCCG）4.3加强版的声明，董事部需要制定政策来限制独立董事的任期至9年。

加强版措施的目的，是鼓励公司进一步加强企业监管和过程。

那些希望在企业监管有卓越表现的公司，特别是大公司，应该考虑采纳这些加强版措施。

有些公司错误的表明他们已经采纳，然后说在过了9年后他们将由股东在AGM里表决对独立董事的委任。

加强版措施其实是绝对禁止独立董事在9年后继续连任。

没善用科技便利

在12.3实践里表明，拥有庞大数目股东或在偏远地区举行股东会议的大公司，应该利用科技来进行：

●投票包括缺席投票

●安排远地的股东参与会议

一些公司声明他们已经采纳这个措施，实际上他们只是在股东会议里采用电子投票。

至今，我们没见过任何一家公司采用12.3实践里的建议。

信息披露欠透明

在7.2实践里表明 ，董事部需要披露首5名最高薪酬的高层，包括薪水、花红、其他利益，以每5万令吉范围为准。

公司普遍上不愿意采用这措施，其中一些原因包括员工比较的风险、信息敏感性和安全性。一些公司提供高级管理层的总人数和总薪酬。

这是不符合规定的做法。通常，他们试图“解释替代品”的尝试不能成立，因为替代品只是一种叙述，并不是 “替代”措施的内容。

MSWG团队MSWG企业活动快讯：

子公司列美进口警示名单

COMFORT手套迟了22天才公布

COMFORT手套（COMFORT，2127，主板工业产品股）董事部在3月15日澄清，当天子公司COMFORT树胶手套工业有限公司（CRGISB）被美国食品药品管理局（FDA）列为进口警惕。

这导致CRGISB运往美国的检验手套抵岸时，须接受测试及通过检查且要发布报告。

COMFORT手套正通过美国代理来尝试从进口警惕名单中删除，并相信可以成功。

评论:

COMFORT手套股价在10天内大跌37.5%，从3月27日的1.12令吉，跌到4月5日的70仙。

我们相信美国监管机构扣留CRGISB手套出货，可能是导致股价大幅下跌的显著原因。

我们认为FDA把COMFORT手套产品列为进口警惕名单，对集团财政打击很大，因为美国和加拿大市场占了集团营业额的42.5%。

财政表现的影响，来自须接受测试导致时间延迟，及一些顾客可能因而中止订单的风险。

COMFORT手套没及时发布澄清文告。

预先测试要求在3月15日实施，公司在4月6日才发出相关的文告，这意味着延迟了22天。

向公众延迟发布对股价敏感的信息，可能提供内线人从中牟利的机会。我们注意到公司董事和大股东在澄清文告发布前几天，累积了超过200万股。

COMFORT手套董事部说公司营运没有受到该事项的影响，目前正常运作，该文告在2018年4月6日发布。下一天（2018年4月9日）公司股票反弹18.7%至75仙。

本周重点观察股东大会及特大：

这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站，www.mswg.org.my，以得到对公司所提呈的问题详情。

海事重工（MHB）（股东大会）

主席来函里提到集团对能够提持续营收的合约深感兴趣，至今已获两项合约，其中一项是Carigali-PTTEPI营运有限公司的岸外连接和测试合约；另一项是Vestigo石油有限公司的设备改善和更新工程。

1.请问目前持续性营收占公司业务比重？

2.这些合约对集团2018年营业额和盈利的影响？

明讯（MAXIS）（股东大会）

在其第四季财报，明讯声明：

●截至2017年12月31日，预付用户的注册数目较去年跌11.9%至699万7000，流失了94万9000名用户。

●按年预付业务营运额跌3.7%至3.849亿令吉，因为较低的认购基础，归咎于竞争激烈，从预付转去后付，以及市场SIM的整合。不过更高的流动网络营业额，ARPU增至每月42令吉（2016年40令吉）。

从2015年第二季起，明讯已连续10季蒙受预付用户减少的问题。此外，2017年的预付用户跌11.9%，比2016年的6.7%更恶劣。

1.请董事部分享有何策略克服下跌趋势；如何改善整体盈利？

2.通过保留高素质用户来维持高ARPU是不是一种策略？

富达置地（DUTALND）（股东特大）

脱售完成后，富达置地未来表现将依赖目前的产业发展计划，直到公司找到新业务为止。鉴于房市依然低迷，董事部如何确保公司不触及上市条规第8.03A段，即营业水平不足？

英美烟草（BAT）（股东大会）

注4：年报和财政报表第167页，营运盈利提到正等待关税局退款，公司也做出一笔2052.5万令吉预付消费税拨备。

1.请问做出拨备的原因？

2.董事部认为该税务将有退款吗？如有，什么时候？

3.请问没使用和被浪费掉的印花税贴纸，在制造过程是如何发生的？

吉打建筑（BDB）（股东大会）

集团营业额从2016年的3.566亿令吉，大跌至2017年的2.517亿令吉，少了1.049亿令吉或29.4%。但分销费用比2016年的1820万令吉稍高，达到1840万令吉。

1.请问分销费用的性质是什么？

2.请问营业额减少但分销费用却增加的原因？