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令吉急贬金条销量飙40%/黄俊豪

美联储在15日宣布升息25个基点,近10年来第2次升息,且暗示明年可能升息3次,打乱全球投资者脚步,引发股汇市震荡。令吉在20日重挫,一度深跌至4.4805令吉兑1美元,触及1998年亚洲金融风暴以来的低点。

令吉两年来急贬近50%,国内投资金条销量近期在令吉急贬之际剧增30-40%以证明更多国民采取保护财富措施。



美国总统特朗普将于1月20日宣誓就职,他一直不按牌理出牌,先与台湾总统蔡英文通电话,再来大砍总统府财政预算,取消空军一号订单,势必影响股汇市场。

此外,特朗普的内阁人选逐步出炉,几位富翁的身家总合形同大马的国内生产总值(GDP),看来他的施政策略将与他的竞选宣布背道而驰,继续照顾富翁利益。

特朗普也可能引起区域或政治上的局势紧张。当然,很多事务不是总统一人能够决定,必须通过国会众议院投票通过,制衡总统权力。

美退出跨协利中国

特朗普恫言在上任当天就宣布退出跨太平洋伙伴关系协定(TPPA),将给中国更多空间扩张国际贸易影响力。



欧洲方面,意大利于12月4日的修宪公投不过关;英国脱欧谈判程序已启动,欧元在强势美元冲击下创新低。

因此,金银价格在过去两周持续创新低。

短期局势分析
中国大妈料再抄底

国际金价短期走势不乐观,过去2周连跌近230美元,至1130美元低水平交易,接近去年杪每盎司1060美元的最低点。

不过,相对于令吉两年来急贬近50%,以美元计价的黄金在本土还是持续上涨。金价大幅走低,相信中国大妈将再次出手抄底。

白银价格,强大的支撑点落在14美元,短期上升阻力转为之前的16.20美元支撑点。

后市展望
金银伺机收复失地

在2017年,由于美联储升息尘埃落定,不利因素出尽,黄金白银有机会调整步伐伺机收复失地。

尽管中东局势渐平稳,等待叙利亚的停火谈判,不过,从明年1至3月欧洲将出现不稳定性,包括下半年的法国总统大选,提早启动的英国脱欧谈判、荷兰大选、西班牙加泰隆尼亚独立公投等。

10月份大事件就是欧洲最强经济体,即德国国会大选,料将为全球投资环境增添不稳定性,黄金白银有机会走升。

另外,回教金融协会会计和审计组织(AAOIFI)与世界黄金协会(WGC),共同起草适合回教教义的黄金投资标准(Shariah Standard),增加符合回教教义的黄金投资产品的数量和品种,扩充回教金融使用黄金产品的用途,可投资在2.4兆美元(10.73兆令吉)的黄金市场。

一旦落实,黄金将成为回教投资金融组合成分之一,回教金融机构若分配1%的资产注入黄金产品,每年将有约500至1000吨的黄金需求量。

近期的供需数据显示,市场黄金盈余只有172吨,随着符合回教教义的黄金产品增加,将对金价产生积极影响。

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灼见

【灼见】马币波动 进出口商两难/勤保伟

今年下半年以来,马币迎来一轮强劲的牛市,显著回升的汇率为消费者带来了购买力的提升和更多旅行选择。然而,对于以出口为导向的马来西亚经济而言,这却是一场严峻的考验,特别是对那些以出口为核心的公司。

随着11月的到来,多家上市公司陆续发布第三季度财报,马币升值对企业盈利的影响开始显现,其中国油石化(PCHEM,5183)公司爆出庞大外汇亏损的消息更是引发了市场广泛关注。

作为马来西亚股市综合指数的重要成分股,国油石化的一举一动备受市场瞩目。在本周三午休时段,国油石化公布了第三季度财报,其外汇亏损高达11亿令吉,这是该公司自上市以来首次出现季度亏损。

这一巨大亏损主要来自对其子公司边加兰石化公司(PPC)的应付账款和股东贷款的重估。

边加兰石化公司(PPC)是国油石化与沙地阿美(Saudi Aramco)各持50%股权的联营企业,其业务规模和国际化程度使得外汇波动对财务报表的影响尤为显著。

尽管市场对国油石化的表现有所担忧,但公司股价在公布财报后表现较为稳健,仅出现小幅下跌,并在次日反弹5.69%。

这其中因为是这两年以来股价不断下跌,不少投资者认为公司可能已经跌出价值,和对公司长期表现仍抱有信心。

进口商迎来久违春天

除了国油石化,马来西亚其他出口导向型企业也难逃马币升值带来的压力。例如:台湾联友(FPI,9172)第三季度因外汇波动亏损1800万令吉。正齐科技(MI,5286)因外汇亏损72万令吉。佳原食品(KAWAN,7216)也受外汇亏损影响,其季度利润暴跌87.5%。

这些数据表明,马币升值对出口商的打击是全面性的。特别是对利润率较低、依赖外币结算的企业而言,汇率波动可能迅速吞噬其盈利空间。

虽然出口商因马币升值而苦不堪言,但对进口商来说,这却是一场“久违的春天”。长期以来,进口商因马币贬值而承受的高成本压力在这一轮升值中得到缓解。更高的兑换率让进口成本下降,使得进口商品的价格更具竞争力,消费者也因此享受到了更低的商品价格。

此外,强势马币让马来西亚消费者的购买力在国际市场上显著提高,这也带动了出境旅游热潮。对于普通百姓而言,这是一种直接且明显的利好。

近期,美国前总统特朗普再次当选总统,其政策预期导致美元走强、马币暂时疲软,为出口商提供了一定喘息的空间。然而,尽管马币兑美元有所回落,但整体水平依然远高于年初的低点。这意味着出口商仍需面对较高汇率环境下的经营挑战。

特朗普的当选也让市场重新审视美国经济政策可能带来的影响,例如潜在的利率政策和对国际贸易的干预,这些都可能进一步加剧汇率的不确定性。

提高抗风险能力契机

马币升值对出口导向型企业提出了新的要求,企业需要采取多种措施来降低汇率波动带来的风险。

企业可以通过远期合约、货币期权等金融工具对冲汇率波动的风险,从而保护自身的盈利能力。

企业也可以加强对其他区域市场的关注,尤其是在汇率相对稳定的东盟市场开拓新机会,从而分散单一市场的风险。同时通过技术创新和品牌建设,提高产品的附加值和定价能力,减少对价格竞争的依赖。

马币的强劲升值无疑对马来西亚经济带来了双重影响。出口商和进口商在这一局势中呈现截然不同的境遇,企业的盈利能力和市场竞争力受到汇率波动的直接挑战。

然而,汇率波动既是压力,也是企业提高自身抗风险能力的契机。通过灵活调整经营策略并充分利用金融工具,出口商有机会在新的市场环境中,找到生存与发展的平衡点。

同时,政府的政策支持也将成为帮助企业应对挑战、实现长期增长的关键。

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