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全球难逃衰退?/白文春

犹记得8年半前,即2011年10月,我在探讨2012年经济前景时,也曾抛出同样问题:“世界经济将陷入衰退?”

当时,受到欧元区多个国家国债危机冲击,全球经济有很大几率陷入衰退。



所幸的是,这没有发生,欧元区竭尽所能拯救经济,最终让全球经济安然渡过难关。

全球经济2012年增长大幅放缓至3.5%,但并没有陷入衰退。在此之前,2011年全球经济增长已从2010年的5.4%,下行至4.3%。

大马经济当时和全球经济走势不太一致,2011年按年增长5.3%,于2012年反而走强至5.5%,但于2013年回退至4.7%。

如今,随着2019冠状病毒病大爆发,并迅速蔓延全球,我们又面临同样的衰退可能。此外,中美贸易战仍悬而未决,尽管早前达致了第一阶段协议,但两国向对方征收的关税仍未解除。

投资者抛售美股,令道琼斯工业指数在短短不到一个月内狂泻20%。

美疫情才刚开始



尽管目前中国和韩国的冠病疫情有逐渐好转迹象,但对世界最大经济体美国的冲击才刚开始。美国的疫情会多严重,视美国政府采取的应对措施是否见效而定。

然而,草木皆兵,犹如惊弓之鸟的投资者,看来已由恐惧升级为恐慌,担忧美国疫情可能会很严重,并导致美国经济陷入衰退。

这导致他们抛售美国股票,令道琼斯工业指数在短短不到一个月内狂泻20%。大部分寻求避风港的资金转投美国政府债券,推高10年债券的殖利率下跌至0.5%的低点。

这在美国债市是前所未见的现象,需知去年结束时,美国10年国债殖利率仍处于约1.9%水平。

担心美国冠病疫情将会扩大的,其实不仅是投资者,就连美联储也是如此。

美联储于本月3日突然降息0.5%,而且是在货币政策会议前这么做,这是非常罕见现象,上一次这么做已是2008年杪,即雷曼兄弟破产不久后。

然而,降息并不能阻止冠病肆虐。美国政府须做的是通过提高关键领域的公共开销来控制疫情,并减轻它对美国经济的冲击。

美股灾属健康回调

无论如何,美股暴跌、油价狂泻及国债殖利率大跌,还是令我不得不认真省思,这是否全球经济衰退的前兆?

也许我是错的,但我还是坚信,这一次,我们也将逃过衰退的厄运。

我认为,美股股灾不过是一次健康的回调,因为自美联储去年放宽货币政策后,屡创新高的美股已涨得太高,而基于企业获利及经济增长前景预计转弱,此次调整来得正是时候。

美债殖利率大跌,则可能是世界各大央行去年采取更多货币宽松政策后,过量的游资追逐市场数量有限的债券所致。

至于油价暴跌,打从中国武汉爆发冠病,中国当局封锁多座城市后,油价即已在原油需求大受影响下开始下调。

全球经济增长下行,加剧了油价跌势。石油输出国组织及友好盟国之前通过减产来支撑油价,但随后谈判破裂,才导致油价暴跌。

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国际财经

道指涨逾400点 收创历史新高

(纽约23日讯)美股道琼斯工业指数收盘创下新高,为本周股市的涨势画下句点。

道指上涨426.16点或0.97%至4万4296.51点,创历史收盘新高,也是连续第3个交易日上涨。标准普尔500指数上涨20.63点或0.35%收5969.34点,连续第5个交易日上涨。

以科技股为主的纳斯达克指数上涨31.23点或0.16%至1万9003.65点。英伟达(Nvidia)和Alphabet分别下跌3.22%和1.71%,限制了其涨幅。

道指本周上涨约2%,标普500指数和纳指各上涨约1.7%。相较于上周华尔街大选后涨势陷入停滞的情况出现转变。

22日的走势也代表了投资人从科技股转向市场对经济更敏感领域的趋势的延续。这可以解释为什么工业和非必需消费品类股带动标普500指数走高,而通讯服务类股表现最差。

虽然科技业表现不佳,但比特币却接近期待已久的10万美元里程碑。小型股本周也表现强劲,罗素2000指数22日上涨1.8%,本周上涨4.5%。

新闻来源:世界新闻网
 

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