财经

公司转换跑道/万年船

公司在年复一年的业务发展中,发现新的投资机会,结果转换跑道,是很平常的事。

近几年来,我们发现许多公司把业务多元化去产业发展,屈指一算,这数十家,原因是什么?



这大概是在2012至2014年的产业价格高飞,让许多门外汉见猎心喜。

虽然如此,转去产业发展的公司,未必全部赚钱。

不过,对于那些拥有一片多年前买下的土地,如今加以发展,却是很容易赚钱。

不但如此,以产业为主的营业额,可以轻易的超越公司惨淡经营的业务,让小股东非常高兴。

问题是,一片土地发展完了,接下来何以继续?



如果没有多年在产业市场的经验,在接下来的发展或投资,很容易买入贵的土地,然后推出的楼盘当然也跟着贵了,变成滞销。

这是转入产业发展的公司必须注意的事项。不过,在尝到了甜头后,董事部有这么容易放弃吗?

业务转去产业发展

由于本周无大事,我们就地取材,拿这家开特大的公司COMPUGT来谈谈,它的特大正好是寻求股东同意,将核心业务转去产业发展。

这是继6年前公司涉及种植沉香树(在2015年4月已经洽谈以4300万令吉售出此业务,不过交易尚未完成),然后在新几内亚进行伐木业务和在柬埔寨销售SIM卡后,最新涉及的业务。

由于产业发展营业额可在未来十年内达致10亿令吉,即超过公司的25%净资产,因此必须寻求股东同意这项多元化建议。

这项由公司出地,和产业发展公司联营的计划,按照合约,可以为公司带来最少22% (2.2亿令吉)的营收。

小股东在公司转换跑道,编织一片未来美景之下,是否有苦尽甘来的感觉?

只是,公司却又建议削减10仙面值至2仙,以抵销公司1.7亿令吉的累积亏损,未免让小股东忐忑,未来如果公司以2仙来私下配股,岂不是冲淡了目前的股东权益?

另外,小股东也有点迷惑,既然公司未来能有盈利进账,为什么不保留目前的亏损,以慢慢抵销盈利,减少税务(注:公司的累积亏损可以用来抵销被课税的盈利以减少公司的税务)?

本周股东大会焦点

进入8月首个星期,并不忙碌,只有在5日的COMPUGT股东特大。

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名家专栏

力事大股东惹官非/万年船

向来低调的力事(REXIT)本周股价突然下跌,引起市场揣测。力事的业务为提供IT服务给保险和金融行业,多年来作风稳健,同时乐意将所赚到的盈利以高股息回馈股东,是追求高股息的投资者的选择之一。

公司在2020年的冠病危机期间一度挫跌至42仙,不过随即迅速反弹,股价涨到1令吉以上。由于近年来更是的股息皆有3-5仙,因此不排除价值投资者趁低吸购。

原本无风无浪,大家审阅公司业绩,一年又一年的安心领取股息。不过在今年年头出现了一个变化。公司的大股东拿督张翰强以每股85仙脱售手上股票,全面退出该公司。接手的新股东为拿督萧锦申,联合Metaco资产控股和Bemas控股一起买入了力事53.27%,触发了强制收购的条例,必须向其余小股东献购力事股票。

唯其85仙的收购价比当时92仙的市价低,接受收购的小股东并不踊跃,最终只有0.01%的小股东接受收购。

收购完成以后,力事的旧班底全面退出公司董事部,由新大股东接任。接下来两个季度,公司业绩如常,在2024年8月宣布的2024年全年业绩里,营业额和净利皆创下新高,预期其股息也可能再次攀升。

正当一切新旧董事替换顺利的时候,却传来其大股东在新加坡被控共谋交易个人资料罪名成立,可能面对坐牢刑罚,目前正向法庭求情,斟酌以罚款轻判了事。这和公司大股东兼执行主席近日突然以“专注个人事业”呈辞的时机不谋而合,引起了阵阵揣测。

面对更大下行考验

而其股价也受到传言冲击,跌到75仙,一旦消息得到证实以后,可能面对更大的下行考验。

在公司受到大马交易所询问公司时,公司没有列明交易所的问题,只宣布公司在内部审查之后,将聘请独立网络安全审计公司来审计公司的信息没有泄露,并没有清楚交待为什么突然有此一举,更加让人疑窦丛生。

按照上市条例,公司面对重大信息时,必须向大马交易所即时披露及报备。如果上述案件属实,公司不尽快如实披露,可能会遭到交易所的责问和谴责。如果这是谣言,公司也应该向公众澄清并言明事实,以免谣言越传越凶,影响股价。

无论如何,新股东接手不满一年,就发生这事情,不管真伪,确实让小股东担忧,急需公司的进一步说明和安抚。

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