因为高股息而购买JCY国际（JCY）的投资者，现在可能悔不当初——早几年一些投资者看中它的高股息而买进，希望公司一路派息，经过几年把本钱赚回来，这点万年船在去年2月曾有撰文。

当时，我把过去4年的股息列出来（见下表），今日我再加上一些财务数据，更贴切的显示它的财政表现：

股东要回本需放长线

由于JCY国际的财年是9月30日，我们把9月30日的闭市股价记录下来，对照该公司全年的业绩，而周息率取其财全年股息对比当天闭市价做个比较。

从上面的列表可见，因为高股息而买进JCY国际者，在股价上亏了大本。

如果JCY国际能够保持2014-2015年的盈利，而持续将一大部分利润派出来，那么这样的投资尚有可为，但是步入2016年，公司的业绩波动剧烈，导致管理层不能像前两年那样派高股息，结果盈利没了，股息没了，一叶知秋，股价也没了。

幸亏，JCY国际的大股东没有放弃它，至今依然以73.55%股权牢牢控制住。

没了股息，大股东的心里应该和我们这些小股东一样着急。

于是，鞭策管理层尽快做出改善公司业务和业绩的计划，从低利润的业务里转型。

持2.13亿现金

从财政报表看来，公司虽然蒙受亏损，但是现金尚有2.13亿令吉，比较负债5300万令吉，还是处于净现金的状况，而且扣除折旧（每年约8000至9000万令吉），其营运现金流还是正数的，表现不算糟糕。

买入JCY国际的投资者没料到公司表现一年不如一年，但是，风水轮流转，如果管理层积极改善公司的业绩，看来最糟糕的情况也只能发生在这两年。

真正还要多久才可以有所转机，投资者可要紧盯接下来的业绩报告了。

2014年60多仙买入者，过去5年已经进账（股息）20仙，成本已经降至40多仙，账面上虽然还是亏本，但是守得住青山，不怕没柴烧，这个公司，短线赚不到，长线应该可以回本吧。

等到回本的时候，投资者却也不急于卖掉它了。

本周股东大会焦点：

本周的股东大会集中在2月27日，有APB资源（APB）、益大资源（EITA）、DGB、YFG和JCY国际等。

2月25日则是纬钜集团（WELLCAL）的股东大会，依然在马六甲举行。