财经

贷款逆市走高/白文春

今年第三季,大马经济按年增长4.4%,写下逾2年来的最低增幅。一般认为,基于第四季不再有3个月的税务假期护航,第四季经济料仍将不会强劲。

所谓3个月税务假期,是指消费税从今年6月起废除,而新政府重新推行的销售与服务税则于9月才开跑,以致今年6月至8月,这3个月国人无须缴税的优惠期。



尽管整体经济前景充满挑战,但吊诡的是,银行系统的贷款增长却逆流而上,于今年9月按年增长5.7%后,再于10月进一步增长6%,创下18个月来最强的增幅。

反观今年1月,当整体经济增长比较高时,贷款增长反而处于只按年增长4.2%的低点。

制造业升温

对于近期贷款增长不跌反升,我不免大感吃惊。

你或许会问,这个时候,还有谁在借贷?



仔细分析,这一波贷款增长主要是由企业贷款推动。

我原以为,企业在整体经济走势下行之际,会面临较艰辛的营运环境,怎么可能还会增加开销?事实上,贷款增长是由制造业带动。

过去3年,制造业的贷款增长非常低迷,平均只增长0至1.5%,然而,它于今年6月开始升温,然后于10月按年增长8%。

我认为,这是一股强劲的涨势。

其他贷款大增的领域,包括批发与零售贸易、餐馆及酒店业,这与消费者开支今年第三季强劲增长的走势吻合。同样的,发放予金融、保险与商业领域,以及交通、储藏及通信领域的贷款,也从6月起走强。

制造业的贷款增长今年6月开始升温。

房贷放缓至7.9%

家庭于10月份的贷款按年增长5.9%,稍弱于9月份的6%,但仍强于5月份的5.6%。

家庭贷款的放缓,可从房屋贷款的增长放缓看出一斑。10月份的房屋贷款按年增长7.9%,低于9月份的8%,以及去年10月的8.9%。

这导致尽管整体消费贷款最近几个月强劲增长,但家庭贷款增长却相对较弱。

事实上,房屋贷款的增长已从2010-2014年高峰时期的12至13%,于2016年大幅放缓至9.2%,接着再于去年进一步走缓至8.9%。

同样的,放贷予实业领域的贷款也持续放缓。

这显示,政府从2010年开始陆续推出多项打房措施,以打击市场投机风气后,房地产与实业领域走势低迷。

2019年财政预算案,政府宣布调高印花税及产业盈利税,这预料将进一步打击房产市场及房屋贷款的走势。

免税期推高需求

无论如何,相比今年5月,家庭贷款仍属于强稳,主要归功于消费贷款增长。

在过去2年只录得低于1%增长率后,消费贷款于今年5月按年增长0.9%,但于10月份按年增长2.7%。

个人贷款及汽车贷款的升温,驱动了消费贷款增长,这也和今年9月之前,连续几个月的汽车销量强劲增长的走势一致。

免税假期于9月结束后,对汽车销量的影响立竿见影,9月份的汽车销量大幅度放缓。

另一方面,信用卡贷款近期也处于增长趋势。

整体而言,我相信,过去几个月的贷款强劲增长,与上述免税假期有着密不可分的互动关系。

这出乎意料的大幅推高了市场需求,促使商家们大幅提高产量与存货,并增加贷款,以加强营运资本的现金流。

此外,一些商家也可能在销售与服务税开跑前,先把握机会进行投资,以节省一些开销。他们也或许因此需要增加贷款,以进行投资。

若然如此,那么,我认为,在整体经济前景放缓下,银行贷款未来数月预料也将同步走缓。

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言论

追讨PTPTN欠款的政治意愿/江振鸿

前阵子某位部长表示,政府明年将禁止拖欠国家高等教育基金(PTPTN)贷款者出国,令人惊讶,因为这意味着前首相拿督斯里纳吉时代就已实施的这项追讨欠款措施,原来早已被终止?

国家高等教育基金局日前则表示,正考虑若个别大学课程还款率低于50%,则停止贷款给该科系的学生,更是令人感到匪夷所思,因为我无法理解这招与追讨高等教育基金欠款,有何关系?

高教基金贷款被拖欠,是老掉牙的事。

追讨高教基金贷款,也被视为政治不正确,因此历届政府皆不敢轻易强硬触碰此课题。

应付离乡背井生活费

虽然有人,包括当年的时任反对党认为,如果政府有提供所谓的免费大专教育,高教基金贷款是没有必要的。然而事实上,高教基金贷款除了帮助学生缴付大专教育学费之外,更是帮助学生应付离乡背井升学的生活费,包括住宿及伙食费,尤其是那些来自乡区却到大城市如吉隆坡升学的学生。

其实,纳吉时代的一些措施,已足以对付拖欠高教基金贷款者,包括禁止出国,因为有钱出国却不愿偿还贷款,于情于理皆说不过去吧;包括列入中央信贷资讯系统(CCRIS)黑名单,因为有钱申请车房贷甚至是信用卡,却不愿偿还高教基金贷款,于情于理更是说不过去。

贷款申请来者不拒

高等教育基金贷款的利息只是区区1%,当局有商有量(毕业后没找到工作可以要求延迟偿还),贷款批准更是不看学术成绩、课外活动以及家庭经济背景,几乎来者不拒。

一旦以一等荣誉学位毕业,贷学金将自动被转换成奖学金,更何况如果通过定期减薪和直接扣账方式,或一次过清还高教基金贷款者,还时不时获得一些还款折扣优惠,所以我实在想不出世间有哪个贷学金能与之相比?

因此,这取决于当局是否有政治意愿去向拖欠高教基金贷款者采取行动。

最后,我且不重复欠债还钱天公地义这些连小学生都懂的陈腔滥调。

我只想说如今虽然百货通胀,但如果拖欠贷款者一个月能少上几次一杯咖啡要价20令吉的高级咖啡馆、手机不是非得买最新款的iPhone不可、汽车不是非得买新的本田(Honda)或丰田(Toyota)牌子不可、每年最少都要一次的出国旅行,不是非得去日本韩国甚至是欧州不可。

我就不相信每个月区区数百令吉的高等教育基金贷款偿还数额,对于拥有大专文凭的专业人士及白领阶层来说会是个负担。

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